一、交易特點(diǎn)
合約規(guī)范化
期貨交易是通過(guò)買(mǎi)賣(mài)期貨合約進(jìn)行的，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的。期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化是指除價(jià)格外，期貨合約的所有條款均由期貨交易所提前規(guī)定，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化給期貨交易帶來(lái)了極大的便利。買(mǎi)賣(mài)雙方無(wú)需協(xié)商解決實(shí)際交易條款，節(jié)省交易時(shí)間，減少交易糾紛。
交易集中化
期貨交易必須在期貨交易所進(jìn)行。期貨交易所實(shí)行會(huì)員制，只有會(huì)員才能進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行交易。大多數(shù)場(chǎng)外客戶如果想?yún)⑴c期貨交易，只能委托期貨經(jīng)紀(jì)公司進(jìn)行交易。因此，期貨市場(chǎng)是一個(gè)高度組織的市場(chǎng)，實(shí)行嚴(yán)格的管理制度，期貨交易最終集中在期貨交易所。
雙向交易和對(duì)沖機(jī)制
雙向交易，即期貨交易員可以購(gòu)買(mǎi)期貨合約作為期貨交易的開(kāi)始（稱為購(gòu)買(mǎi)倉(cāng)庫(kù)），也可以銷(xiāo)售期貨合約作為交易的開(kāi)始（稱為銷(xiāo)售倉(cāng)庫(kù)），通常被稱為“買(mǎi)賣(mài)空”。與雙向交易的特點(diǎn)有關(guān)的是對(duì)沖機(jī)制。期貨交易中的大部分交易不是通過(guò)合約到期時(shí)的實(shí)物交割來(lái)履行合約，而是通過(guò)與開(kāi)倉(cāng)時(shí)交易方向相反的交易來(lái)消除履約責(zé)任。具體來(lái)說(shuō)，買(mǎi)入建倉(cāng)后，可以通過(guò)出售相同的合約來(lái)消除履約責(zé)任，出售建倉(cāng)后，可以通過(guò)買(mǎi)入相同的合約來(lái)消除履約責(zé)任。期貨交易的雙向交易和套期保值制度的特點(diǎn)吸引了大量的期貨投機(jī)者參與交易，因?yàn)樵谄谪浭袌?chǎng)上，投機(jī)者有雙重利潤(rùn)機(jī)會(huì)，期貨市場(chǎng)上漲，可以高賣(mài)低利潤(rùn)，價(jià)格下跌，可以通過(guò)高賣(mài)低買(mǎi)，投機(jī)者可以通過(guò)套期保值機(jī)制避免實(shí)物交付的麻煩，投機(jī)者的參與大大提高了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。
杠桿機(jī)制
期貨交易實(shí)行保證金制度。換句話說(shuō)，投資者在進(jìn)行期貨交易時(shí)只需支付少量保證金，一般為交易合約價(jià)值的5%-10%，即可完成幾倍甚至幾十倍的合約交易。期貨交易的這一特點(diǎn)吸引了大量投機(jī)者參與期貨交易。期貨交易具有以少量資金開(kāi)始大價(jià)值投資的特點(diǎn)，被生動(dòng)地稱為“杠桿機(jī)制”。期貨交易的杠桿機(jī)制使期貨交易具有高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。
每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度
二、交易方式
保證金制度
保證金制度是期貨交易的特點(diǎn)之一，是指在期貨交易中，任何投資者必須按照期貨合約價(jià)值的一定比例（一般為5%-10%）支付結(jié)算和保證履約的資金。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，交易所可以調(diào)整交易保證金，交易所調(diào)整保證金主要是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)日無(wú)債務(wù)結(jié)算制度
期貨交易清算由期貨交易所統(tǒng)一組織。期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，又稱“日盯市場(chǎng)”。是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)清算所有合約的損益、交易保證金、手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，同時(shí)轉(zhuǎn)移應(yīng)收款項(xiàng)，相應(yīng)增減會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金。
期貨交易所會(huì)員保證金不足時(shí)，應(yīng)立即增加保證金或自行平倉(cāng)。
跌停制度
所謂跌停制度，又稱日價(jià)最大波動(dòng)限制，是指期貨合約在一個(gè)交易日內(nèi)的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超過(guò)漲跌幅度的價(jià)格視為無(wú)效，不能成交。跌停一般根據(jù)合約上一交易日的結(jié)算價(jià)格確定。
持倉(cāng)限額制度
持倉(cāng)限額政策是指交易所規(guī)定的會(huì)員或客戶可以持有的合約投機(jī)頭寸的最大金額。持倉(cāng)限額制度的實(shí)施主要是為了防止市場(chǎng)價(jià)格的操縱和期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)少數(shù)投資者的過(guò)度集中。
大戶報(bào)告制度
大型家庭報(bào)告制度是另一個(gè)與頭寸限制密切相關(guān)的系統(tǒng)，防止大型家庭操縱市場(chǎng)價(jià)格，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)實(shí)施大型家庭報(bào)告制度，交易所可以重點(diǎn)監(jiān)控大型會(huì)員或投資者，了解其持股趨勢(shì)和意圖，對(duì)有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮積極作用。
交割制度
交付是指合約到期時(shí)，根據(jù)期貨交易所的規(guī)則和程序，買(mǎi)賣(mài)雙方通過(guò)轉(zhuǎn)讓合約中提到的標(biāo)的物所有權(quán)，或按照規(guī)定的結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)清算，結(jié)束期末清算合約的過(guò)程。標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)讓的交付為實(shí)物交付，現(xiàn)金差價(jià)按結(jié)算價(jià)格結(jié)算為現(xiàn)金交付。一般來(lái)說(shuō)，期貨交易主要是實(shí)物交割，金融期貨主要是現(xiàn)金交割。
強(qiáng)制平倉(cāng)制度
強(qiáng)制清算制度是指交易所在會(huì)員和投資者違反規(guī)定時(shí)，對(duì)相關(guān)持股實(shí)施清算的強(qiáng)制措施。強(qiáng)制清算制度也是交易所規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段之一。
中國(guó)期貨交易所對(duì)強(qiáng)制平倉(cāng)制度的主要規(guī)定是，當(dāng)會(huì)員清算準(zhǔn)備余額小于零時(shí)，未能在規(guī)定期限內(nèi)補(bǔ)足。
風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度
風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金政策是指為維持期貨市場(chǎng)的正常運(yùn)行而提供財(cái)務(wù)擔(dān)保，彌補(bǔ)不可預(yù)見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失而提取的專項(xiàng)資金的制度。
信息披露制度
信息披露制度是指期貨交易所按照有關(guān)規(guī)定定期公布期貨交易相關(guān)信息的制度。期貨交易所發(fā)布的信息主要包括期貨交易市場(chǎng)、各種期貨交易數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、交易所發(fā)布的各種公告信息和中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的其他相關(guān)信息。
