摘要：通過(guò)對(duì)訂單和選定加密貨幣交易的分析，CryptoIntegrity數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)86%的平均交易量和88%的交易額都是人為做出來(lái)的（HitBTC和Huobi因?yàn)槠渌驔](méi)有包含其中，具體原因?qū)⒃谙挛闹刑岬剑?..

本文來(lái)自 Medium，原文作者： Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)

Odaily 星球日?qǐng)?bào)譯者 | Moni

根據(jù) Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)發(fā)布的一份最新報(bào)告，多家頂級(jí)加密貨幣交易所存在惡意刷單行為，包括OKEx、Bit-Z、ZB.COM、CoinBene、LBank、Huobi Global、BW、HitBTC、IDAX、BitMart、以及 CoinTiger。通過(guò)對(duì)訂單和選定加密貨幣交易的分析，Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn) 86% 的平均交易量和 88% 的交易額都是人為做出來(lái)的（HitBTC 和 Huobi 因?yàn)槠渌驔](méi)有包含其中，具體原因?qū)⒃谙挛闹刑岬剑?。而有些加密貨幣，檢測(cè)到的虛假交易量占比甚至接近 100%。

在進(jìn)行具體分析之前，星球君（微信：o-daily）將簡(jiǎn)單概述一下本文的大致框架，基本上將會(huì)被分成以下幾個(gè)部分：

1、市場(chǎng)概況

2、交易額對(duì)價(jià)格的影響

3、市場(chǎng)操縱行為

4、通過(guò)交易所圖表進(jìn)行市場(chǎng)數(shù)據(jù)分析

5、流動(dòng)性分析

6、應(yīng)用方法論

7、數(shù)據(jù)樣本

8、已知問(wèn)題

下面，就讓我們一起看下 Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)本次針對(duì)主要交易所刷單欺詐問(wèn)題的分析：

1、市場(chǎng)概況

下圖是 11 家加密貨幣市場(chǎng)頂級(jí)交易所 2019 年 2 月的 30 天交易額，數(shù)據(jù)源：CoinMarketCap

在 CoinMarketCap 上有 241 家加密貨幣交易所，顯示的交易額數(shù)據(jù)都很高。在這 241 家交易所中，有27家的調(diào)整后交易額為 0，而報(bào)告交易額（reported volume）是 935 億美元，占到全部報(bào)告交易所交易額的 21%，這 27 家交易所大多數(shù)是期貨交易所，還有一些提供零交易費(fèi)的交易所，其中包括 BitMEX、Bithumb、Cobinhood等。

30 天總交易額（%）：$441,557,469,457 (100%)

排除后（Excluded）交易額（%）：$93,511,692,648 (21%)

調(diào)整后（Adjusted）交易額（%）：$348,045,776,809 (79%)

調(diào)研后（Researched）交易額（%）：$118,802,880,621（總交易額的 27%，調(diào)整后交易額的 34%）

本研究覆蓋了截至 2019 年 2 月 28 日 CoinMarketCap 平臺(tái)上 30 天調(diào)整后交易額排名最高的 11 家加密貨幣交易所，這些交易所的交易額占到了二月份調(diào)整后總交易額的 33%，本次分析主要側(cè)重于每個(gè)交易所上幾個(gè)最具流動(dòng)性的加密貨幣。值得注意的是，這些交易所都不支持法定貨幣。此外，正如 BTI、CER 和其他一些研究方一樣，Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)本次分析樣本不應(yīng)具有代表性，因?yàn)樗麄冇幸饧性谝恍┯锌梢山灰谆顒?dòng)的交易所上。不過(guò)，分析結(jié)果能夠讓你對(duì)加密貨幣市場(chǎng)里刷單交易有更好的了解。

下圖：截至 2019 年 2 月的加密貨幣交易所交易額，這些加密貨幣交易所交易額全部都是非零調(diào)整后交易額。（數(shù)據(jù)源：CoinMarketCap）

下圖：截至 2019 年 2 月交易額排名前四十的加密貨幣交易所，Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)分析了 CoinMarketCapo 平臺(tái)上排名前五十的加密貨幣交易所，交易額都是非零調(diào)整后交易所。另外，Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)還預(yù)估了真實(shí)交易額，但其中沒(méi)有包括 HiBTC 和 Huobi Global 這兩家加密貨幣交易所。

需要注意的是，本次研究并沒(méi)有涵蓋場(chǎng)外交易（OTC）市場(chǎng)。

2、為什么你應(yīng)該關(guān)注這個(gè)研究？

真實(shí)交易額不僅是評(píng)估加密資產(chǎn)固有價(jià)格的一個(gè)重要指標(biāo)，其變化也可能也會(huì)是投資者分析加密資產(chǎn)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)的一個(gè)指標(biāo)。從理論上來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)資本化和加密貨幣價(jià)格（類(lèi)似于股票或商品價(jià)格）取決于需求和供應(yīng)兩者之間的平衡。反過(guò)來(lái)，需求取決于預(yù)期投資價(jià)值（也就是有多少人會(huì)購(gòu)買(mǎi)或持有一種資產(chǎn)）和實(shí)用價(jià)值（也就是有多少人會(huì)使用這種資產(chǎn)）?？傊鎸?shí)交易額這個(gè)指標(biāo)反映了市場(chǎng)對(duì)某個(gè)加密貨幣技術(shù)或效用的興趣，以及散戶(hù)投資者和機(jī)構(gòu)投資者是否會(huì)大量購(gòu)買(mǎi)該加密貨幣。興趣越大，交易額就越高。此外，真實(shí)交易額還取決于交易量中的真實(shí)流動(dòng)性和其他隱私，其實(shí)對(duì)投資者和交易中來(lái)說(shuō)都非常重要。如果用數(shù)學(xué)公式表達(dá)的話(huà)，如下所示：

價(jià)格=f（V, P1,….PN），其中V就是交易額，P是其他一些參數(shù)；

交易額=f（L, K1……KN）,其中L是流動(dòng)性，K是其他一些參數(shù)。

簡(jiǎn)單地說(shuō)，如果想要做出均衡的加密貨幣投資決策，就要了解真正的流動(dòng)性和交易額。傳統(tǒng)金融市場(chǎng)有許多工具來(lái)防止市場(chǎng)數(shù)據(jù)作假，但目前加密貨幣行業(yè)似乎還沒(méi)有太多這樣的工具，因此交易所的一些惡意行為也很容易影響到投資者和交易者。

3、市場(chǎng)操作行為

在受監(jiān)管的金融市場(chǎng)里，很多惡意交易行為是被明令禁止的，其中最常見(jiàn)的就是刷單交易和破壞性交易、比如欺詐、塞單、Flipping 等（注：Flipping 交易是值投資者以報(bào)價(jià)獲得首次公開(kāi)募股（IPO），然后在 IPO 剛剛啟動(dòng)并在公開(kāi)市場(chǎng)交易后不久，便立刻賣(mài)出來(lái)快速獲得回報(bào)的行為）。在本次研究中，Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)重點(diǎn)關(guān)注的是刷單交易（Wash Trade），這也是加密貨幣市場(chǎng)里最普遍的市場(chǎng)濫用行為，預(yù)計(jì)之后他們的分析方向就會(huì)涵蓋其他主題。

根據(jù) The Audiopedia 的解釋?zhuān)谓灰资侵竿ㄟ^(guò)人為增加交易量來(lái)誤導(dǎo)市場(chǎng)參與方，讓投資者和交易者誤以為某個(gè)加密貨幣的需求量大于實(shí)際需要。

Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)以及在之前的文章《加密貨幣市場(chǎng)的刷單交易——BW交易所案例》（Wash trade in cryptomarkets — a case of BW exchange）中分析過(guò)刷單交易的受益者。不過(guò)，本文關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題是刷單交易在現(xiàn)實(shí)世界中如何通過(guò)欺詐性交易實(shí)施的，Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)總結(jié)了三種主要的刷單機(jī)制，并按照實(shí)施（檢測(cè)）最簡(jiǎn)單到最難進(jìn)行了劃分，分別是：

1、沒(méi)有限價(jià)訂單的內(nèi)部交易

2、具有短期限價(jià)訂單的內(nèi)部交易

3、由短期限價(jià)訂單引起的附近價(jià)差交易

沒(méi)有限價(jià)訂單的內(nèi)部交易。由于這種交易即簡(jiǎn)單又沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，所以經(jīng)常會(huì)在一些“涉世不深”的交易所里出現(xiàn)。一個(gè)有欺詐交易的交易所通常會(huì)報(bào)告一筆交易，但他們的實(shí)際交易委托賬本（order book）里卻不會(huì)有任何變化。這種做法本身倒不會(huì)有什么風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵趲追种幻雰?nèi)交易委托賬本不會(huì)存在限價(jià)訂單，所以其他參與者根本無(wú)法與這些訂單進(jìn)行交互，只有交易所自己才能維持這類(lèi)交易活動(dòng)。

具有短期限價(jià)訂單的內(nèi)部交易。沒(méi)有人被禁止用中端市場(chǎng)價(jià)格出具限價(jià)訂單，這樣一來(lái)會(huì)增加流動(dòng)性并讓加密貨幣價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大。相比之下，這種訂單在交易委托賬本里可能只會(huì)存在幾毫秒，因此人們無(wú)法“擊中”這些交易，甚至根本都看不到有這些交易。嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，并非所有的“短命”交易訂單都是惡意的，畢竟有些投機(jī)者和套利者會(huì)監(jiān)控所有收到的訂單，然后迅速捕獲那些能為他們提供交易機(jī)會(huì)的訂單。

由短期限價(jià)訂單引起的附近價(jià)差交易。為了繞交易流程更加有機(jī)，一些交易所已經(jīng)升級(jí)了更先進(jìn)的刷單交易機(jī)器人程序，以便在最佳買(mǎi)入時(shí)間點(diǎn)附近進(jìn)行出售交易，并且在最佳賣(mài)出時(shí)間點(diǎn)附近進(jìn)行買(mǎi)入交易。需要注意的是，刷單交易者其實(shí)根本無(wú)意和市場(chǎng)上的其他參與者進(jìn)行實(shí)際交易。為了最大限度地降低出現(xiàn)這些交易真的“被交易”的風(fēng)險(xiǎn)，交易所通常會(huì)把限價(jià)訂單時(shí)間社會(huì)自衛(wèi)幾分之一秒，然后進(jìn)行快速處理。

那么如何定義一個(gè)刷單交易呢？一般來(lái)說(shuō)，一個(gè) 0.5 BTC 的限價(jià)訂單緊跟在一個(gè)真實(shí)的 0.5 BTC 市場(chǎng)交易訂單之后 50 毫秒就被完成交易的話(huà)，就可以將其歸類(lèi)為刷單交易。不過(guò)現(xiàn)在，這些制造刷單交易的人也不是省油的燈，他們也在不斷改變刷單交易策略，比如：

1、放置一些不同交易額的限價(jià)訂單；

2、放置一些不同交易額的激進(jìn)訂單（aggressive orders），有的比靜止訂單（resting order）規(guī)模大，有的比靜止訂單規(guī)模??；

3、放置不同生命周期的限價(jià)訂單；

4、放置不同生命周期的激進(jìn)訂單（在這種情況，交易所會(huì)把激進(jìn)訂單的大小調(diào)整的比靜止訂單更大一些，以便激進(jìn)訂單能被部分填充，然后變成一個(gè)新的靜止訂單）

4、交易所

以下圖表展示了所選交易所上存在可疑交易活動(dòng)實(shí)例，并附有簡(jiǎn)短評(píng)論。確定產(chǎn)生可疑交易活動(dòng)的機(jī)制被總結(jié)在每個(gè)圖表下放，由于來(lái)自 Huobi 和 HitBTC 兩個(gè)交易所的數(shù)據(jù)存在某些問(wèn)題，迫使我們把這兩個(gè)交易所排除在這次分析之外了。

下圖，識(shí)別可疑交易活動(dòng)機(jī)制——Crypto Integrity

OKEx，算法檢測(cè)到某些加密貨幣存在內(nèi)部連續(xù)交易（in-spread trades），需要對(duì)短期訂單進(jìn)行更徹底的分析；

Bit-Z，系統(tǒng)交易實(shí)在不改變買(mǎi)賣(mài)價(jià)差的條件下進(jìn)行的，但是買(mǎi)入價(jià)格賣(mài)出價(jià)表現(xiàn)極不穩(wěn)定，因此說(shuō)明該交易所流動(dòng)性很低；

ZB.com，該交易所內(nèi)部進(jìn)行的連續(xù)交易和非連續(xù)交易都和正常的好交易（decent trade）一起被監(jiān)測(cè)到了。

CoinBene，短期現(xiàn)價(jià)訂單存在廣泛的買(mǎi)賣(mài)差價(jià)，這些訂單也是由系統(tǒng)自動(dòng)進(jìn)行內(nèi)部連續(xù)交易的。

LBank，該交易所在連續(xù)一段時(shí)間內(nèi)的隨機(jī)價(jià)格內(nèi)部連續(xù)交易占主導(dǎo)地位，賣(mài)出交易的價(jià)格高于買(mǎi)入交易的價(jià)格。

Huobi Global，由于市場(chǎng)數(shù)據(jù)每1-3秒進(jìn)行快照，因此數(shù)據(jù)可能并不準(zhǔn)確，也無(wú)法回復(fù)真實(shí)的市場(chǎng)歷史交易數(shù)據(jù)。

BW，以中端市場(chǎng)價(jià)格系統(tǒng)性地進(jìn)行買(mǎi)入和賣(mài)出連續(xù)交易。

HitBTC，即使在某些加密貨幣中有非常狹窄的買(mǎi)賣(mài)價(jià)差空間，該交易所也被檢測(cè)到存在內(nèi)部連續(xù)交易。

IDAX，該交易所短期現(xiàn)價(jià)訂單存在廣泛的買(mǎi)賣(mài)價(jià)差，這些訂單也會(huì)被系統(tǒng)地進(jìn)行內(nèi)部連續(xù)交易，LTC / USDT顯示了沒(méi)有限價(jià)訂單的另一種模式。

BitMart，該交易所和IDAX很相似，有兩種檢測(cè)模式：內(nèi)部連續(xù)交易（比如ETH/USDT）和無(wú)限價(jià)訂單（比如BTC/USDT）。

CoinTiger，以中間市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行買(mǎi)入和賣(mài)出的內(nèi)容連續(xù)交易。

5、流動(dòng)性

Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)總結(jié)了三種流動(dòng)性指標(biāo)。

1、便利流動(dòng)性（Handy liquidity）是一個(gè)交易委托賬本里的累積交易額，流動(dòng)性水平可能會(huì)比原生中間市場(chǎng)價(jià)格相差0.5%（或是更少）。流動(dòng)性資產(chǎn)越多，便利流動(dòng)性就會(huì)更高。

2、內(nèi)部連續(xù)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差，這是一個(gè)百分比數(shù)字指標(biāo)，其計(jì)算公式如下：

（最佳賣(mài)價(jià)-最佳買(mǎi)價(jià)）/【（最佳賣(mài)價(jià)+最佳買(mǎi)價(jià)）/2】*100

很多流動(dòng)性加密資產(chǎn)具有較窄的內(nèi)部連續(xù)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差。

3、10BTC 內(nèi)部連續(xù)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差，這也是一個(gè)百分比數(shù)字指標(biāo)，其計(jì)算公式如下：

（賣(mài)價(jià)-買(mǎi)價(jià)）/【（賣(mài)價(jià)+買(mǎi)價(jià)）/2】*100

買(mǎi)價(jià)和賣(mài)價(jià)是 10 BTC 的總交易額的加權(quán)平均價(jià)，流動(dòng)資產(chǎn)越多，內(nèi)部連續(xù)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差范圍就越窄。

上圖是加密貨幣交易所流動(dòng)性匯總（BTC/USDT交易對(duì)），綠色表示高流動(dòng)性，紅色表示低流動(dòng)性，該分析是以 Coinbase 交易所數(shù)據(jù)作為基準(zhǔn)的。

令人驚訝的是，在觀(guān)察分析的這段時(shí)間內(nèi)，BitMart 的便利流動(dòng)性最高，OKEx 所有三個(gè)指標(biāo)的預(yù)估值都表現(xiàn)良好。但是，這個(gè)結(jié)果仍然需要進(jìn)一步分析，因?yàn)榻灰姿鶎?duì)外公開(kāi)顯示的流動(dòng)性可能不等于他們真正可獲得的流動(dòng)性。據(jù)悉，一些欺詐交易會(huì)以特定類(lèi)型的限價(jià)訂單形式出現(xiàn)，而其他市場(chǎng)參與者是無(wú)法觸及這些交易的。

6、方法論

系統(tǒng)分析是通過(guò)每個(gè)選定加密貨幣交易所的原生應(yīng)用程序接口（API）收集的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，這些市場(chǎng)數(shù)據(jù)由交易委托賬本（如果適用會(huì)不斷更新）和交易組成。

可疑交易（刷單交易）的定義：

1、如果交易發(fā)生的價(jià)格高于最佳賣(mài)出價(jià)、或是低于最佳買(mǎi)入價(jià)，那么這類(lèi)交易就會(huì)被視作為“非連續(xù)內(nèi)部交易（out-of-spread trade）”。

2、如果交易發(fā)生的價(jià)格低于最佳賣(mài)出價(jià)、或是高于最佳買(mǎi)入價(jià)，那么這類(lèi)交易就會(huì)被視作為“連續(xù)內(nèi)部交易（in-spread trade）”。

3、其他交易是指按照最佳賣(mài)出價(jià)和最佳買(mǎi)入價(jià)進(jìn)行的交易，這些交易也會(huì)被認(rèn)為是“好交易（decent trade）”。

人為交易時(shí)非連續(xù)內(nèi)部交易和連續(xù)內(nèi)部交易的總和，人為交易總額時(shí)所有人為交易額的總和?？傮w統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的計(jì)算方法如下：

1、計(jì)算每個(gè)交易所每個(gè)加密貨幣的總?cè)藶榻灰琢亢腿藶榻灰最~的占比；

2、計(jì)算所有支持的交易所內(nèi)全部選定加密貨幣的總?cè)藶榻灰琢康乃阈g(shù)平均值（非交易額加權(quán)平均值）、以及總?cè)藶榻灰最~占比的算術(shù)平均值（非交易額加權(quán)平均值）。

由于數(shù)據(jù)收集和時(shí)間同步存在一些潛在問(wèn)題，Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)的算法可能會(huì)在沒(méi)有刷單交易的時(shí)候檢測(cè)到一些人為交易（類(lèi)型I誤報(bào)錯(cuò)誤），他們已經(jīng)將 Coinbase Pro 視為 100% 有機(jī)流量的基準(zhǔn)，但其算法也可能會(huì)檢測(cè)出一些輕微異常。

上圖：以 Coinbase Pro 為基準(zhǔn)進(jìn)行的內(nèi)部連續(xù)交易和非內(nèi)部連續(xù)交易

7、數(shù)據(jù)樣本

正如前文中所提到的，Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)分析了幾個(gè)選定的加密貨幣（交易對(duì)），這些加密貨幣都已經(jīng)在下表中列出。本次分析是隨機(jī)選擇的數(shù)據(jù)樣本，時(shí)間范圍是 2019 年 2 月和 3 月初。

上圖：每個(gè)交易所被分析的加密貨幣（交易對(duì)）。

Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)的研究全部基于對(duì)原始數(shù)據(jù)的分析，包括交易和交易委托賬本，他們對(duì)每個(gè)交易委托賬本保存了 10 個(gè)買(mǎi)價(jià)和 10 個(gè)賣(mài)價(jià)，并總結(jié)出三種市場(chǎng)數(shù)據(jù)協(xié)議類(lèi)型：

1、完整訂單日志（通常通過(guò) FIX、ITCH、WS 等協(xié)議）是最詳細(xì)的類(lèi)型，可以提供每個(gè)訂單的歷史激勵(lì)，包括下單時(shí)間、執(zhí)行和取消情況等。FIX是金融信息交易（Financial Information eXchange）協(xié)議，主要用于正確交易過(guò)程交換的公開(kāi)協(xié)議，它定義每條交易信息的內(nèi)容和格式，這些信息內(nèi)容與交易流程相對(duì)應(yīng)，以保證交易信息安全準(zhǔn)確低傳送，主要用于各方參與者之間建立實(shí)時(shí)的電子化通訊。ITCH是一種直接數(shù)據(jù)饋送協(xié)議，允許用戶(hù)追蹤每個(gè)訂單狀態(tài)，從訂單第一次被輸入、到執(zhí)行或取消。WebSocket（WS）是一個(gè)計(jì)算機(jī)通信協(xié)議，通過(guò)TCP連接提供全雙工通信通道（full-duplex communication channel）。

2、二級(jí)更新（通常也是通過(guò) FIX、ITCH、WS 等協(xié)議）提供了每個(gè)交易委托賬本的獨(dú)立更新（或快照），最多到“N”個(gè)價(jià)格水平，每次更新都是在一次基于特定價(jià)格水平的總體改變。

3、二級(jí)快照（通過(guò)通過(guò) WS、REST 等協(xié)議）針對(duì)每個(gè)快照時(shí)刻提供交易委托賬本狀態(tài)，比如，Bittrex 交易所每個(gè)一秒就會(huì)通過(guò)WS協(xié)議更新一次市場(chǎng)數(shù)據(jù)（MD：Market Data）；另外它也會(huì)受到協(xié)議和交易所自身交易速率限制的約束，比如Yobit交易所就限制了交易委托賬本快照每分鐘的請(qǐng)求數(shù)量不得超過(guò) 100 個(gè)。

很少有加密貨幣交易所報(bào)告交易委托賬本的時(shí)間戳，在這種情況下，Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)在分析交易委托賬本和交易時(shí)直接選擇使用了本地時(shí)間，也就是交易委托賬本和交易被接受到 Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)服務(wù)契的時(shí)間。下表是各家交易所市場(chǎng)數(shù)據(jù)協(xié)議的匯總：

實(shí)際上，掌握的數(shù)據(jù)越詳細(xì)，研究結(jié)果也會(huì)更精細(xì)、更可信。為了準(zhǔn)確匹配交易委托賬本和交易，Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)要求交易委托賬本和交易時(shí)間戳需要達(dá)到毫秒級(jí)別。較差的數(shù)據(jù)會(huì)讓市場(chǎng)操縱監(jiān)控變得困難，所以根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，交易所的應(yīng)用程序接口越好，可信度也就越高。

8、已知問(wèn)題

1、Huobi

雖然他們的應(yīng)用程序接口文檔聲稱(chēng)訂閱者會(huì)在每次更新的時(shí)候收到通知，但是 Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)，通過(guò) WebSockets 應(yīng)用程序接口更新的市場(chǎng)數(shù)據(jù)是以 1 秒時(shí)間頻率推送的，如下圖所示。

這意味著：

(a) 生命周期不到 1 秒時(shí)間的訂單無(wú)法被檢測(cè)到，也就是說(shuō)，如果在 Huobi 應(yīng)用程序接口兩次刷新期間有不到 1 秒時(shí)間的訂單被下單、或是被填充/取消，其實(shí)是無(wú)法被檢測(cè)到的；

(b) 訂單下單、填充、或是取消的實(shí)際時(shí)間是未知的。

2、HitBTC

雖然他們的應(yīng)用程序接口文檔聲稱(chēng)訂閱者會(huì)在每次更新的時(shí)候收到通知，但是 Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)，通過(guò) WebSockets 應(yīng)用程序接口更新的市場(chǎng)數(shù)據(jù)是以 100 毫秒（或以 100 毫秒的倍數(shù)）時(shí)間頻率推送的，這種情況和 Huobi 很相似，如下圖所示。

此外，Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)還發(fā)現(xiàn) HitBTC 存在缺少訂單取消更新的問(wèn)題，這可能導(dǎo)致出現(xiàn)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差錯(cuò)誤，從而導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確。

下圖是以 Coinbase Pro 為基準(zhǔn)的市場(chǎng)數(shù)據(jù)更新，他們的更新頻率是 1 毫秒。

最后，Crypto Integrity 數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)還公開(kāi)了他們的刷單交易欺詐檢測(cè)算法，可以在該團(tuán)隊(duì)的 GitHub 存儲(chǔ)庫(kù)中訪(fǎng)問(wèn)獲取。