摘要：隨著價格上漲，期權(quán)的內(nèi)涵價值也增加，保值者可通過對沖期權(quán)合約獲得權(quán)利金增位；當(dāng)價格在段定價與平衡點(diǎn)之間時，因買方可能履約，故賣方只能賺部分權(quán)利金;當(dāng)標(biāo)的物價格上漲或基本持平時，可穩(wěn)賺權(quán)利金；如果標(biāo)的物價格下跌，發(fā)生的損失將開始抵消所收權(quán)利金，價格跌至平衡點(diǎn)以下時期權(quán)賣方將開始出現(xiàn)凈損失。...

我們對期權(quán)的基本概念和開放條件有了基本的了解。期權(quán)的交易策略是什么？

有四種基本的期權(quán)交易策略：

1、買入看漲期權(quán)

買家的戰(zhàn)略風(fēng)險有限，但回報潛力很大，因此受到保值者的青睞。當(dāng)保值者估計價格上漲會給他們的資產(chǎn)或期貨合約帶來損失時，他們可以購買看漲期權(quán)。規(guī)避風(fēng)險的最大成本是支付權(quán)利基金。隨著價格的上漲，期權(quán)的內(nèi)涵價值也在增加，保值者可以通過對沖期權(quán)合約獲得權(quán)利基金的增加；你也可以選擇履行合約，以獲得目標(biāo)資產(chǎn)（或期貨合約）的升值。

使用場景:強(qiáng)烈看長期后勢，獲得上升效益

2、賣出看漲期權(quán)

賣方的收入有限，但潛在風(fēng)險很大。賣出看漲期權(quán)的目的是賺取權(quán)利基金，其最大收益是權(quán)利基金。因此，賣出看漲期權(quán)的人（賣方）必須預(yù)測，目標(biāo)價格很有可能穩(wěn)定或下跌。當(dāng)價格低于最終價格時，買方不履行合約，賣方將穩(wěn)定贏得權(quán)利基金；當(dāng)價格在定價和平衡點(diǎn)之間時，賣方只能賺取部分權(quán)利基金；當(dāng)價格上漲到平衡點(diǎn)以上時，賣方面臨無限的風(fēng)險。

使用場景:柔和看空后勢，希望增強(qiáng)收益

3、買入看跌期權(quán)

買入看跌期權(quán)是一種風(fēng)險有限、收益潛力巨大的策略?？吹跈?quán)的買方預(yù)測標(biāo)的物價格將下跌，因此他將獲得超過所支付權(quán)利基金的收入；當(dāng)標(biāo)的物價格與預(yù)測相反時，他最大的損失是權(quán)利基金。

使用場景:強(qiáng)烈看空后勢，降低下行壓力

4、賣出看跌期權(quán)

賣出看跌期權(quán)是一種收益有限但風(fēng)險很大的策略。當(dāng)標(biāo)的物價格上漲或基本持有時，權(quán)利基金可以穩(wěn)定獲勝；如果標(biāo)的物價格下跌，損失將開始抵消權(quán)利基金，當(dāng)價格低于平衡點(diǎn)時，權(quán)利賣方將開始出現(xiàn)凈損失。

使用場景:輕輕看久后勢，降低購買成本

從以上四種基本策略的分析可以看出，基于對標(biāo)的物價格變化趨勢的分析，投資者采取什么樣的交易方式。

而且可以看出，多頭策略(買入看漲期權(quán)或買入看跌期權(quán))具有風(fēng)險有限、利潤大的特點(diǎn)，深受保值者歡迎，因此被廣泛用于保值；空頭策略的目的是賺取權(quán)利金，主要用于投機(jī)，只有經(jīng)驗豐富的交易者才會采用無保護(hù)的空頭期權(quán)策略。