摘要：二兒子xRapid作用跟大兒子類似，這也是唯一用得上XRP的產(chǎn)品了。但是對(duì)于XRP的投資者來(lái)說(shuō)就不一樣了，xRapid的成功與否決定了這個(gè)幣的內(nèi)在價(jià)值。被瑞波視為主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的SWIFT，作為傳統(tǒng)老牌公司，和現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)發(fā)展支付網(wǎng)絡(luò)是不是更容易？...

還記得去年有一個(gè)幣大漲300多倍，讓無(wú)數(shù)過(guò)早割肉的韭菜拍斷大腿，讓無(wú)數(shù)聞風(fēng)而來(lái)的韭菜笑嘻嘻接盤(pán)。它就是我們今天的主人公，瑞波幣（XRP）。相信大家對(duì)它一定不陌生，目前市值排名第三，僅次于比特幣和以太坊。在我去年初進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候，啥也不懂也是瞎買(mǎi)，尋思排名前幾的幣肯定穩(wěn)如狗，所以我也為XRP陪跑了一段時(shí)間，直到后來(lái)研究明白這個(gè)項(xiàng)目。

這兩天又有瑞波邀請(qǐng)克林頓出席他們的什么會(huì)到處刷屏。讓我覺(jué)得真的有必要聊一聊它。

我們先來(lái)看看瑞波幣（XRP）背后的公司瑞波公司的傳奇故事。

瑞波公司一路過(guò)關(guān)斬將，獲得超級(jí)多硅谷VC的投資，包括Google Ventures和Andreessen Horowitz這種大家都能叫得出名字的一線風(fēng)投公司。它還和全球100多家金融機(jī)構(gòu)合作，其中日本的大財(cái)團(tuán)尤其對(duì)它情有獨(dú)鐘。

但是我在這里要給大家潑點(diǎn)冷水了。以上都是瑞波公司的傳奇履歷，而瑞波幣（XRP）和瑞波公司完全是兩個(gè)概念。XRP最多只能算上瑞波媽媽不爭(zhēng)氣的二兒子。

XRP 不是 Ripple

大多數(shù)加密幣的生態(tài)和它們的虛擬貨幣是一體的。比如BTC是比特幣網(wǎng)絡(luò)的重要組成部分，ETH是以太坊生態(tài)不可或缺的一份子，但是買(mǎi)XRP相當(dāng)于買(mǎi)了騰訊的Q幣。先別急，我們先來(lái)了解一下瑞波這個(gè)公司是干嘛的。

瑞波目前有三個(gè)兒子xCurrent, xRapid和xVia。是的，沒(méi)有XRP，因?yàn)樗舅悴簧弦粋€(gè)完整的產(chǎn)品，原因后面會(huì)說(shuō)。

大兒子xCurrent是瑞波公司的旗艦產(chǎn)品。這個(gè)產(chǎn)品幫助銀行進(jìn)行跨境結(jié)算，目的是干掉SWIFT，省時(shí)又省錢(qián)。在這個(gè)場(chǎng)景下，銀行是完全用不著XRP的。

二兒子xRapid作用跟大兒子類似，這也是唯一用得上XRP的產(chǎn)品了。但銀行們似乎并不喜歡這個(gè)產(chǎn)品，因?yàn)閄RP本身價(jià)格具有巨大波動(dòng)性。你想想，銀行肯定不希望轉(zhuǎn)出去之前是100萬(wàn)美元，轉(zhuǎn)過(guò)去就變成80萬(wàn)美元了吧。

老三xVia還沒(méi)生出來(lái)，類似xCurrent，它服務(wù)于企業(yè)和銀行進(jìn)行支付業(yè)務(wù)，同樣不用XRP。

還記得瑞波公布的100+金融機(jī)構(gòu)合作伙伴嗎？幾乎全部合作機(jī)構(gòu)都只是用xCurrent這個(gè)產(chǎn)品，也就是說(shuō)他們根本用不到XRP。唯一一家用到XRP的是一間來(lái)自墨西哥的非銀行金融機(jī)構(gòu)，叫Cuallix。加上另外5家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)正在嘗試xRapid這個(gè)產(chǎn)品，也就是并沒(méi)有正式合作。

這里我想說(shuō)一句，本是同根生，老大和老二待遇為啥差這么大。瑞波公司有那么多合作伙伴，業(yè)務(wù)開(kāi)展的那么好，但跟XRP幣的接受度根本就沒(méi)半毛錢(qián)關(guān)系。

XRP粉可能會(huì)說(shuō)：瑞波有多么努力，你知道嗎！問(wèn)題是對(duì)于瑞波公司來(lái)說(shuō)，有沒(méi)有成功推廣xRapid，并不會(huì)影響自己賺錢(qián)。只要有xCurrent這個(gè)王牌產(chǎn)品，他們一樣可以在銀行支付界發(fā)展的順風(fēng)順?biāo)５菍?duì)于XRP的投資者來(lái)說(shuō)就不一樣了，xRapid的成功與否決定了這個(gè)幣的內(nèi)在價(jià)值。

瑞波不是去中心化的

一共一千億枚XRP全部都是預(yù)挖的，而且它的解鎖機(jī)制很奇葩，這個(gè)一會(huì)兒會(huì)談。創(chuàng)始人Chris Larsen和Jed McCaleb私人共同留下了兩百億枚XRP代幣，剩下的都?xì)w瑞波公司所有。

目前，瑞波公司擁有62%的XRP幣，僅瑞波創(chuàng)始人Chris Larsen一個(gè)人就有52億枚XRP幣（數(shù)據(jù)來(lái)源福布斯網(wǎng)站）。瑞波公司曾單方面承諾過(guò)會(huì)有第三方托管550億XRP幣，這550億屬于瑞波公司的XRP幣，接下來(lái)將會(huì)以每月10億枚的速度，分55個(gè)月投放到市場(chǎng)上。投放到市場(chǎng)上當(dāng)然不是免費(fèi)的，你以為是空投啊。這么多幣，相當(dāng)于分批“掛單”賣(mài)出，這得賺多少錢(qián)啊。。。

按道理前兩個(gè)季度瑞波應(yīng)該發(fā)放到市場(chǎng)上60億枚XRP。根據(jù)瑞波公司前兩個(gè)季度報(bào)告，上半年瑞波公司一共賣(mài)掉6億XRP代幣，利潤(rùn)為2.4億美金。而剩下沒(méi)賣(mài)出去的54億枚XRP，將繼續(xù)放到托管賬戶里，在四年半之后再次投放到市場(chǎng)上去。這種操作是不是有點(diǎn)眼熟？中心化托管，定時(shí)發(fā)幣。還記得我們的老朋友Tether嗎？投資了中心化公司的代幣，你只能選擇閉著眼睛相信。不然還能咋的？

（注：Direct Sales是賣(mài)給機(jī)構(gòu)，Programmatic Sales是在交易所砸盤(pán)）

不像某些區(qū)塊鏈項(xiàng)目，搞什么挖礦即挖礦，交易即挖礦，聊天即挖礦，總之絞盡腦汁把手上的代幣通過(guò)各種挖礦模式送出去。瑞波是一家非常光明磊落的公司，對(duì)于咱們家波波來(lái)說(shuō)，韭菜們接盤(pán)即挖礦，賣(mài)XRP屬于銷(xiāo)售利潤(rùn)（就像騰訊賣(mài)掉多少游戲皮膚一樣），每個(gè)季度瑞波還都會(huì)在自己官網(wǎng)上發(fā)公告公布自己的”戰(zhàn)績(jī)“，賊大氣~

比特幣的去中心化是它到現(xiàn)在還是市場(chǎng)老大的原因之一。很多虛擬貨幣，比如早年的電子黃金（e-Gold），因?yàn)橹行幕镜睦骊P(guān)系最終失敗。要知道，世界上沒(méi)有不為自己追逐利益的中心化公司。希望大家能夠理解，公司都是以盈利為首要原則的。不管是預(yù)挖，還是創(chuàng)始人及公司持有超過(guò)50%XRP代幣，都是在為瑞波公司追求利益最大化。在這個(gè)層面上，瑞波公司是很賺錢(qián)的公司，可以說(shuō)是非常成功了。

瑞波官司纏身

最近瑞波公司官司纏身。其中一個(gè)官司是投資者對(duì)瑞波公司提出的集體訴訟，投資者們聲稱瑞波公司向投資者售賣(mài)大量沒(méi)有登記的證券。所以XRP到底是不是證券引起了廣泛的關(guān)注。投資者們認(rèn)為瑞波公司通過(guò)發(fā)行XRP代幣獲取巨量利潤(rùn)，而且目前仍然在售賣(mài)托管機(jī)構(gòu)里的550億XRP代幣，可以稱得上是永遠(yuǎn)不會(huì)停止的1CO。在這個(gè)訴訟中，律師還列舉了各種瑞波公司企圖賄賂交易所上幣，并且誤導(dǎo)投資者哄抬價(jià)格等行為。瑞波方的發(fā)言人的回復(fù)則是，瑞波公司和XRP沒(méi)有直接關(guān)系，沒(méi)有直接關(guān)系，沒(méi)有關(guān)系。。。

在看完瑞波公司官方發(fā)言之后，我們?cè)賮?lái)看看XRP社群里面粉絲是怎么看瑞波公司和XRP之間的關(guān)系的。有消息稱華爾街希望瑞波公司上市，瑞波發(fā)言人稱“時(shí)機(jī)還未成熟”。一個(gè)網(wǎng)友在reddit上問(wèn)如果瑞波上市，對(duì)XRP代幣會(huì)有什么影響。一位XRP粉在下面回復(fù)到：

“XRP的價(jià)值和瑞波公司是互相獨(dú)立的。如果他們真的上市，我也會(huì)去買(mǎi)他們的股票。（看得出來(lái)是鐵粉）但是他們根本不需要上市，反正他們可以一直靠賣(mài)XRP募資啊?！?/p>

這鐵打的邏輯我竟無(wú)言以對(duì)。不過(guò)這位外國(guó)網(wǎng)友說(shuō)的也對(duì)，瑞波靠XRP持續(xù)賣(mài)錢(qián)確實(shí)賺不少。

XRP不是未來(lái)貨幣

瑞波公司真正的目標(biāo)是代替SWIFT，而不是成為世界貨幣之類的。SWIFT都知道吧，它應(yīng)用于各國(guó)銀行之間的跨境交易。在全世界200多個(gè)國(guó)家，有大概7600個(gè)SWIFT成員，每天有近千萬(wàn)筆交易需求。對(duì)標(biāo)轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)而并非貨幣，注定限制了XRP的價(jià)值。2017年，SWIFT的年利潤(rùn)為五千二百萬(wàn)美金（數(shù)據(jù)來(lái)源：SWIFT 2017年報(bào)）。那瑞波公司的估值應(yīng)該是多少？

瑞波的技術(shù)并不是顛覆性的

SWIFT，R3，Hyperledger（IBM）這些項(xiàng)目也在做和瑞波一模一樣的事情，不過(guò)他們是做私鏈或聯(lián)盟鏈，而且是不發(fā)幣的。被瑞波視為主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的SWIFT，作為傳統(tǒng)老牌公司，和現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)發(fā)展支付網(wǎng)絡(luò)是不是更容易？更重要的是人家SWIFT根本不割普通韭菜啊。

當(dāng)區(qū)塊鏈支付網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域里，所有的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都覺(jué)得不用靠發(fā)幣，就可以安全運(yùn)行支付網(wǎng)絡(luò)的時(shí)候，我們是不是也該好好想想，發(fā)幣對(duì)支付網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用來(lái)說(shuō)是否真的有必要呢？而且通過(guò)XRP這種波動(dòng)性大的媒介進(jìn)行支付，只會(huì)給支付雙方帶來(lái)更多額外的花費(fèi)和不確定性。

XRP能否被銀行廣泛使用

假設(shè)有一天，銀行們覺(jué)得瑞波的大兒子不錯(cuò)，我們也試一下二兒子吧。與此同時(shí)，SWIFT突然倒閉，所有的客戶都來(lái)找瑞波的二兒子了。這樣一下子每天就有5萬(wàn)億美元用XRP進(jìn)行轉(zhuǎn)賬了。這樣，XRP價(jià)格是不是就上天了？

首先，他們xRapid才剛剛完成了第一次測(cè)試。

我們?cè)倏纯磝Rapid（唯一用得到瑞波幣XRP的）這個(gè)解決方案。

xRapid uniquely uses a digital asset, XRP, to offer on-demand liquidity, which dramatically lowers costs while enabling real-time payments in emerging markets. Built for enterprise use, XRP offers banks and payment providers a highly efficient, scalable, reliable liquidity option to service cross-border payments.

翻譯：xRapid用獨(dú)特的數(shù)字資產(chǎn)XRP，能按需為銀行提供流動(dòng)性，大大降低了成本，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了即時(shí)支付。為企業(yè)量身定制，XRP為銀行和支付服務(wù)提供商帶來(lái)了高效，可拓展，可靠的流動(dòng)性選擇，更好地服務(wù)跨境支付。

邏輯上無(wú)懈可擊對(duì)不對(duì)，讀起來(lái)朗朗上口嚴(yán)肅又高大上對(duì)不對(duì)？銀行做外匯轉(zhuǎn)賬，用瑞波幣XRP作為橋梁，完成即使到賬。簡(jiǎn)直完美，對(duì)不對(duì)？

不對(duì)！

你覺(jué)得這個(gè)過(guò)程是怎么完成的？銀行A用美元買(mǎi)XRP，銀行B用XRP換成日元？誰(shuí)來(lái)提供這個(gè)過(guò)程中的流動(dòng)性？你們家波波有那么多的外匯儲(chǔ)備？通過(guò)交易所？你一定是在逗我。場(chǎng)外？我就呵呵了。

我們嘗試用最簡(jiǎn)單的邏輯去思考這個(gè)問(wèn)題。銀行用XRP進(jìn)行跨境結(jié)算，可不是投機(jī)也不是投資。因?yàn)閮r(jià)格的波動(dòng)性，銀行肯定會(huì)想盡辦法以最短的時(shí)間持有最少的XRP，只要完成了跨境支付這個(gè)動(dòng)作就大功告成了。你覺(jué)得銀行會(huì)為了幾轉(zhuǎn)筆賬而持有一大筆波動(dòng)性巨大XRP嗎？銀行的會(huì)計(jì)、員工、高管、股東可都不是傻子。

根據(jù)費(fèi)雪方程式（MV=PT）, 即使瑞波的二兒子完全取代了SWIFT，按總量一千億枚XRP全部用來(lái)結(jié)算每天5萬(wàn)億美金的跨境支付，以4秒的流通速度來(lái)算，XRP的總市值達(dá)到2.3億美元就足以支撐整個(gè)系統(tǒng)運(yùn)行。我知道，如果XRP能完全取代SWIFT，估值絕對(duì)不止2.3億美元，因?yàn)榭隙ㄓ腥顺鲇谕顿Y/投機(jī)的目的，持有XRP，這會(huì)導(dǎo)致XRP供需的不平衡。但是至不至于達(dá)到這個(gè)基礎(chǔ)估值的100倍甚至1000倍呢？

而現(xiàn)在，XRP的投機(jī)市值為170億美元，年初最高峰值為1350億美元。

結(jié)論

瑞波是間好公司，解決了銀行跨境支付行業(yè)痛點(diǎn)。但是公司肯定是逐利的，股東利益最大化才是瑞波的宗旨。至于它XRP能否成功，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)無(wú)疑承擔(dān)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

如果XRP要成功，首先瑞波要給二兒子xRapid找更多客戶，像大兒子xCurrent一樣多的客戶，而且這些客戶還要相信xRapid真的有用。同時(shí)，SWIFT一個(gè)發(fā)展了45年擁有完整支付生態(tài)，并且正在發(fā)展區(qū)塊鏈支付網(wǎng)絡(luò)的公司，要恰好敗給瑞波，以及所有其他的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手R3，Hyperledger（IBM）等等也全部失敗。

這個(gè)時(shí)候充分流通的一千億枚XRP的理論市值將為2.3億美元，一個(gè)瑞波幣（XRP）相當(dāng)于0.0023美元。即使算上狂熱韭菜們的投機(jī)加成，算1000倍好了，那也只有2.3美元一個(gè)。

瑞波是一間好公司，但是上面說(shuō)了XRP這個(gè)幣跟瑞波本身關(guān)系不大。你買(mǎi)騰訊的Q幣好歹還能換個(gè)QQ秀，充個(gè)紅黃藍(lán)綠鉆啥的。。。我也希望瑞波公司賺錢(qián)了以后能真正為大家謀福利，觀察了半年多，是我想多了。XRP對(duì)于瑞波公司來(lái)說(shuō)更像是割韭菜的工具，市場(chǎng)不好的時(shí)候就少賣(mài)點(diǎn)，市場(chǎng)好的時(shí)候就多賣(mài)點(diǎn)（參考上面瑞波出售的機(jī)制）。

當(dāng)然，以上的分析只是我的個(gè)人看法，僅供參考。

聲明

1. 幣市投資風(fēng)險(xiǎn)極高，請(qǐng)不要投資超過(guò)你輸?shù)闷鸬馁Y金。

2. 本人不接受任何項(xiàng)目方付費(fèi)撰稿，請(qǐng)不要自討沒(méi)趣。

3. 本人并非理財(cái)咨詢師，本文不構(gòu)成任何投資建議，僅分享個(gè)人看法，您投資前請(qǐng)自己做好功課。

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關(guān)于我

我是鄧可愛(ài)，是一名香港金融圈的普通從業(yè)人員。16年下半年偶然接觸比特幣，從此一發(fā)不可收拾，深深地為這項(xiàng)可能是人類歷史上最大的創(chuàng)新而著迷。寫(xiě)文章的目的就是跟大家分享我對(duì)比特幣等加密貨幣的觀察和思考。你可能偶爾會(huì)在香港中環(huán)遇見(jiàn)我，可以跟我say hi呀~