摘要：在業(yè)內(nèi)看來(lái)，投資者對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的不確定性和短期波動(dòng)的擔(dān)憂，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性拋售，市場(chǎng)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，同樣也是暴跌的一個(gè)關(guān)鍵原因。談及此次暴跌原因，中國(guó)通信工業(yè)協(xié)會(huì)區(qū)塊鏈專委會(huì)共同主席、香港區(qū)塊鏈協(xié)會(huì)榮譽(yù)主席于佳寧在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)指出，一方面，鏈上被標(biāo)記為“德國(guó)政府”的錢(qián)包開(kāi)始向交易平臺(tái)轉(zhuǎn)移此前繳獲的比特幣，在陸續(xù)轉(zhuǎn)移后該地址仍超過(guò)433萬(wàn)枚比特幣，價(jià)值約255億美元。...
近兩天，包括BTC在內(nèi)的一批虛擬貨幣再次遭受暴跌。比特幣市場(chǎng)跌至5.7萬(wàn)美元，日內(nèi)跌幅擴(kuò)大至近5%；以太坊也下跌了近5%至3149美元，其他虛擬貨幣紛紛下跌，市場(chǎng)情緒悲觀。在行業(yè)看來(lái)，投資者對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的不確定性和短期波動(dòng)的焦慮導(dǎo)致了市場(chǎng)的恐慌性拋售。市場(chǎng)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題也是暴跌的關(guān)鍵原因。
市值蒸發(fā)4.5萬(wàn)億元
北京時(shí)間7月4日，北京商業(yè)日?qǐng)?bào)記者注意到，自7月2日起，BTC從63747美元跌破6.3萬(wàn)美元、6.2萬(wàn)美元、6.1萬(wàn)美元、6萬(wàn)美元，截至7月4日，比特幣暴跌仍在繼續(xù)，再次從6萬(wàn)美元跌至5.7萬(wàn)美元。
截至7月4日17時(shí)45分，比特幣最新價(jià)格報(bào)5772美元，24小時(shí)跌幅4.18%，一周內(nèi)跌幅6.54%，近一月跌幅高達(dá)19.05%。
在比特幣暴跌的情況下，虛擬貨幣市場(chǎng)的其他貨幣也未能幸免。特別是以太坊24小時(shí)跌幅4.33%，一周跌幅6.79%，一月跌幅17.82%；SOL 24小時(shí)跌幅7.28%，一周跌幅4.00%，一月跌幅超過(guò)22.95%；狗幣一月內(nèi)跌幅高達(dá)31.96%。
從總市值來(lái)看，虛擬貨幣最新總市值為2.13億美元，較年內(nèi)最高點(diǎn)為2.76億美元，已跌至6000多億美元，約合人民幣4.5萬(wàn)億元。
在市場(chǎng)暴跌的情況下，虛擬貨幣市場(chǎng)緊張不安?！翱偟膩?lái)說(shuō)，目前市場(chǎng)的拋售壓力較大。談到暴跌的原因，中國(guó)通信工業(yè)協(xié)會(huì)區(qū)塊鏈委員會(huì)共同主席、香港區(qū)塊鏈協(xié)會(huì)榮譽(yù)主席余佳寧在接受《北京商業(yè)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)指出，一方面，鏈上標(biāo)有“德國(guó)政府”的錢(qián)包逐漸轉(zhuǎn)移到交易平臺(tái)，地址仍超過(guò)4.33萬(wàn)BTC，價(jià)值約25.5億$。這種轉(zhuǎn)移往往被市場(chǎng)解釋為隱藏的銷售信號(hào)，導(dǎo)致投資者的恐慌上升，從而增加市場(chǎng)的銷售壓力。
市場(chǎng)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題也是暴跌的關(guān)鍵原因。加密市場(chǎng)的杠桿交易非常高，許多投資者使用杠桿工具進(jìn)行投機(jī)。當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)較大時(shí)，杠桿交易的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)被放大，導(dǎo)致強(qiáng)制清算和連環(huán)暴力事件頻發(fā)，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的銷售壓力。這種高杠桿、高波動(dòng)性的特點(diǎn)使市場(chǎng)在面對(duì)負(fù)面新聞時(shí)容易出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。
市場(chǎng)情緒和投資者的心理變化也在迅速變化。余佳寧認(rèn)為，加密市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)相對(duì)年輕，情緒變化較大。當(dāng)市場(chǎng)下跌時(shí)，恐慌很容易傳播，投資者擔(dān)心未來(lái)市場(chǎng)的不確定性和短期波動(dòng)，導(dǎo)致市場(chǎng)恐慌性拋售。
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家盤(pán)和林則表示，比特幣等虛擬貨幣的起伏是正常的，因?yàn)樗巧贁?shù)投機(jī)者的商品，投機(jī)者有多頭和空頭。理論上，比特幣的漲跌與美元的漲跌相反，但事實(shí)上，當(dāng)前虛擬貨幣市場(chǎng)與其他資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)性非常弱。因此，主要原因應(yīng)該是比特幣等虛擬貨幣的長(zhǎng)短博弈。
超過(guò)11萬(wàn)投機(jī)者被暴倉(cāng)
這一次虛擬貨幣價(jià)格的持續(xù)暴跌，確實(shí)讓不少幣民措手不及。
北京商業(yè)日?qǐng)?bào)記者注意到，貨幣價(jià)格下跌，貨幣市場(chǎng)頭寸也在加劇，根據(jù)貨幣市場(chǎng)網(wǎng)站數(shù)據(jù)，截至7月4日11點(diǎn)，近24小時(shí)共有110565人頭寸，頭寸高達(dá)3億$。從倉(cāng)位暴跌的角度來(lái)看，虧損人群更多的是對(duì)市場(chǎng)看得更多的投資者；當(dāng)日17時(shí)45分，近期仍有24小時(shí)。 10507人暴倉(cāng)，暴倉(cāng)金額達(dá)到2.95億美元。
虛擬貨幣市場(chǎng)的漲跌反映了其高風(fēng)險(xiǎn)特征。在這方面，余家寧認(rèn)為，投資者在面對(duì)極端市場(chǎng)時(shí)，需要充分考慮各種風(fēng)險(xiǎn)，保持理性和謹(jǐn)慎，以更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，保護(hù)自己的利益。
一方面，杠桿交易的風(fēng)險(xiǎn)需要投資者高度重視。雖然杠桿交易可以放大收益，但也可以放大風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)大起大落的情況下，杠桿交易容易導(dǎo)致投資者倉(cāng)位暴跌，造成巨額虧損。在這次暴跌中，超過(guò)11萬(wàn)人倉(cāng)位暴跌，主要是因?yàn)楹芏嗤顿Y者過(guò)度利用杠桿，對(duì)市場(chǎng)過(guò)于樂(lè)觀。
此外，市場(chǎng)情緒和心理風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致極端市場(chǎng)的重要因素。加密市場(chǎng)具有高度情緒化的特點(diǎn)，投資者的恐慌和貪婪通常會(huì)放大市場(chǎng)變化。當(dāng)市場(chǎng)下跌時(shí)，恐慌會(huì)蔓延，導(dǎo)致更多的投資者出售，進(jìn)一步加劇價(jià)格下跌。相反，當(dāng)市場(chǎng)上漲時(shí)，貪婪會(huì)驅(qū)使投資者追逐高位，增加市場(chǎng)泡沫。
余佳寧認(rèn)為，在極端市場(chǎng)中，利率風(fēng)險(xiǎn)尤為明顯。加密市場(chǎng)的流動(dòng)性相對(duì)較低，特別是當(dāng)市場(chǎng)大幅波動(dòng)時(shí)，交易量急劇增加，流動(dòng)性不足的問(wèn)題將更加突出。在這種情況下，投資者可能很難以理想的價(jià)格出售資產(chǎn)，并進(jìn)一步加劇損失。
警惕多方風(fēng)險(xiǎn)
可以預(yù)見(jiàn)，包括比特幣在內(nèi)的虛擬貨幣將繼續(xù)大幅上漲和下跌過(guò)山車。
但需要注意的是，與此同時(shí)，一些虛擬貨幣交易炒作活動(dòng)再次抬頭。北京商報(bào)記者注意到，近日，貨幣圈交易所投放虛擬貨幣炒作交易營(yíng)銷廣告；此外，一些以虛擬貨幣為幌子的欺詐和非法融資陷阱層出不窮。
在這方面，地方政府不斷發(fā)布虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險(xiǎn)提示，正確了解虛擬貨幣及相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)的本質(zhì)屬性，建立正確的投資理念，選擇正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的投資產(chǎn)品；不組織虛擬貨幣交易炒作活動(dòng)，不相信高回報(bào)、高回報(bào)、高回報(bào)，不輕易泄露個(gè)人信息和轉(zhuǎn)移。
余佳寧指出，隨后，從市場(chǎng)趨勢(shì)的角度來(lái)看，加密市場(chǎng)將繼續(xù)表現(xiàn)出高波動(dòng)性。短期內(nèi)，市場(chǎng)可能繼續(xù)受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策調(diào)整和市場(chǎng)情緒的影響，并出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。從中長(zhǎng)期來(lái)看，加密市場(chǎng)的發(fā)展將取決于技術(shù)創(chuàng)新和生態(tài)系統(tǒng)的改進(jìn)。新興項(xiàng)目的產(chǎn)品升級(jí)和應(yīng)用擴(kuò)張將在一定程度上決定市場(chǎng)的未來(lái)方向。
余家寧認(rèn)為，未來(lái)幾年，世界各國(guó)對(duì)加密貨幣的監(jiān)管可能會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。據(jù)估計(jì)，更多的國(guó)家將出臺(tái)具體的監(jiān)管政策，包括反洗錢(qián)、消費(fèi)者保護(hù)、稅收政策等。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，保持理性和謹(jǐn)慎是關(guān)鍵。他們需要把風(fēng)險(xiǎn)控制放在首位，充分了解市場(chǎng)的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的多樣性。任何追漲殺跌都是非常危險(xiǎn)的。其次，避免使用高杠桿是非常重要的，投資者應(yīng)該防止借錢(qián)或使用高杠桿進(jìn)行投資，這可能會(huì)導(dǎo)致非常嚴(yán)重的后果。
北京商報(bào)記者 劉四紅
