摘要：2017年8月1日，BCH（BitcoinCash，比特幣現(xiàn)金）的誕生，標(biāo)志著幣圈的第一次分叉幣產(chǎn)生，IFO（InitialForkOfferings，首次分叉發(fā)行）隨之興起，越來(lái)越多新的虛擬貨幣通過IFO的方式產(chǎn)生。...

在2017年8月1日，BCH（Bitcoin Cash，比特幣現(xiàn)金）誕生，開創(chuàng)了幣圈的分叉幣產(chǎn)生的先河，IFO（Initial Fork Offerings，首次分叉發(fā)行）也隨之興起，越來(lái)越多新的虛擬貨幣通過IFO的方式產(chǎn)生。分叉幣究竟是什么？對(duì)于投資者有沒有價(jià)值？本期，來(lái)探討一下這種新型融資方式。硬分叉是什么？

以比特幣為例，為了解決比特幣在區(qū)塊上的擁堵問題，比特幣開始了分叉方案，導(dǎo)致了比特幣區(qū)塊鏈一份為二。硬分叉和軟分叉是兩種不同形式的分叉方式。

硬分叉是指當(dāng)比特幣代碼發(fā)生改變時(shí)，舊的節(jié)點(diǎn)為新的節(jié)點(diǎn)提供區(qū)塊上的服務(wù)。不符合原規(guī)則的區(qū)塊將被自動(dòng)視為忽略，礦工將按照原始要求，在他們最后驗(yàn)證的區(qū)塊之后創(chuàng)建新的區(qū)塊。區(qū)塊鏈將永久性地分歧，在新的共識(shí)規(guī)則發(fā)布后，部分沒有升級(jí)的節(jié)點(diǎn)無(wú)法驗(yàn)證已經(jīng)升級(jí)的節(jié)點(diǎn)生產(chǎn)的區(qū)塊，通常硬分叉會(huì)發(fā)生。

軟分叉是指舊的節(jié)點(diǎn)在區(qū)塊發(fā)生改變時(shí)，并不會(huì)感知到，也會(huì)認(rèn)可和接受新的節(jié)點(diǎn)創(chuàng)造的區(qū)塊。

數(shù)字加密貨幣的硬分叉意味著新舊版本軟件互不兼容，必須分道揚(yáng)鑣，形成兩條不同的區(qū)塊鏈；軟分叉則相對(duì)溫和，舊版本兼容新版本，只是新版本不兼容舊版本而已，因此雖然會(huì)有輕微分叉，但仍可在同一條區(qū)塊鏈下共存。

以太坊是硬分叉最有代表性的例子。2016年7月20日，以太坊團(tuán)隊(duì)通過修改以太坊軟件代碼，強(qiáng)行硬分叉，形成了兩條鏈，一條是原鏈（ETC），一條是新的分叉鏈（ETH）。這就是以太坊和以太經(jīng)典的區(qū)別。

BCH的成功 比特大陸投資的礦池 ViaBTC（微比特）團(tuán)隊(duì)挖出了比特幣第478559個(gè)區(qū)塊，隨后對(duì)此區(qū)塊鏈進(jìn)行了硬分叉，由此產(chǎn)生了一種比特幣的克隆競(jìng)爭(zhēng)幣比特現(xiàn)金（Bitcoin Cash，簡(jiǎn)稱BCC，在國(guó)外稱BCH）。比特幣現(xiàn)金的區(qū)塊大小可以上升到8M，可以容納的交易筆數(shù)是原來(lái)比特幣原鏈的8倍左右，并且去掉了隔離見證，加入了雙向重放保護(hù)。BCH的挖礦算法和礦機(jī)與BTC相同，一些礦池還加入了BTC/BCH自動(dòng)切換功能，可為礦工自動(dòng)切換至收益高的幣種。

從表現(xiàn)來(lái)看，BCH是分叉幣中最成功的。BCH比特現(xiàn)金幣如其名，和比特幣相比，它因?yàn)閰^(qū)塊容量大，交易速度更快，手續(xù)費(fèi)更低，的確更像是一種“現(xiàn)金”，也確實(shí)沒有辜負(fù)取名者對(duì)它的期望。隨后BCH的影響力不斷擴(kuò)大，獲得了眾多交易所和錢包的支持，甚至一些幣圈大佬認(rèn)為BCH才是真正的比特幣。目前BCH的市值已達(dá)到688億人民幣，幣價(jià)為4000元左右，在全球幣種中綜合排名第4。分叉幣是否值得投資？

IFO指的是基于比特幣、以太坊等主流幣種進(jìn)行的分叉貨幣發(fā)行，根據(jù)不同規(guī)則在主流幣的原有區(qū)塊鏈基礎(chǔ)上，產(chǎn)生新的數(shù)字貨幣。持有主流幣種的人在IFO過程中能夠獲得分叉后的新幣，IFO是一種新的虛擬幣融資方式。

BCH分叉成功后，越來(lái)越多新的虛擬貨幣通過IFO的方式產(chǎn)生，如BTG（比特幣黃金）、BCD（比特幣鉆石）、SBTC（超級(jí)比特幣）等等，門羅幣XMR也開始考慮分叉。

許多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大多數(shù)IFO產(chǎn)生的分叉幣沒有投資價(jià)值，甚至比ICO的投資風(fēng)險(xiǎn)更高。如果部分分叉幣是對(duì)原有技術(shù)的升級(jí)或改進(jìn)，比如BCH，那很難說(shuō)它們沒有價(jià)值。

同時(shí)，分叉幣的熱度終將會(huì)趨于理性。并非技術(shù)性越好，價(jià)值就越大。需要考慮數(shù)字貨幣本身的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)所孕育的社區(qū)和支持機(jī)構(gòu)。所有的數(shù)字貨幣都有其自身的價(jià)值，但市場(chǎng)才會(huì)決定它們的價(jià)格。礦工和投資者都只會(huì)選擇收益最高的幣種。在監(jiān)管層多次提示虛擬貨幣投資風(fēng)險(xiǎn)的情況下，投資價(jià)值應(yīng)由投資人自行判斷。

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