摘要：如果交易所能保證資金使用安全問題的話，對于繳納保證金的參與方（客戶）來說也沒什么損失。此外，F(xiàn)TX的破產(chǎn)不僅讓客戶損失慘重，甚至連機構(gòu)投資者也蒙受損失。隨著FTX的破產(chǎn)，這些機構(gòu)投資者的資金也基本要虧損。...

以往，無論各行各業(yè)日子過得怎么樣，幣圈的一批人總是在網(wǎng)上、朋友圈曬正能量。即使是數(shù)字貨幣集體下跌行情中，他們也一如既往地歲月靜好。

但是，如今的幣圈發(fā)生了明顯的變化?，F(xiàn)在還留在幣圈的人，他們不再像以前那樣自信，他們也不再像以前那樣元氣滿滿。原因很簡單，因為幣圈要變天了。

不久前，F(xiàn)TX的破產(chǎn)消息震驚全球。隨著該消息傳出，所有數(shù)字貨幣幾乎瞬間暴跌。然而，這還不是最糟糕的。最糟糕的是，因為隨著FTX破產(chǎn)案的推進，幣圈即將迎來一波整肅潮。

FTX是90后Sam Bankman-Fried創(chuàng)辦的，因為FTX的快速崛起，他還在2021年以221億美元的身價登上福布斯富豪榜。而FTX能夠一鳴驚人，主要原因是與SOL合作，形成了資產(chǎn)跨鏈。簡而言之，F(xiàn)TX的數(shù)字貨幣可以直接購買實物，從而成為了真正意義上的“貨幣”。因此，F(xiàn)TX也被幣圈視為數(shù)字貨幣的央行。

那么，F(xiàn)TX為何突然破產(chǎn)呢？根據(jù)公開消息顯示，F(xiàn)TX破產(chǎn)原因在于其私自把客戶的資金提供給關(guān)聯(lián)公司（Sam Bankman-Fried創(chuàng)辦的Alameda Research）進行風(fēng)險交易。美國證券交易委員會、美國商品期貨交易委員會和美國司法部均已啟動對FTX的調(diào)查。

考慮到不少讀者不了解幣圈的一些陰暗面，在此詳細解釋下這其中的關(guān)系。

所有的數(shù)字貨幣交易所，本質(zhì)上還是在玩資金池游戲。數(shù)字貨幣交易所推出可供交易的數(shù)字貨幣品種。參與數(shù)字貨幣交易的都需要支付保證金，買賣交易后都是由數(shù)字貨幣交易所結(jié)算。只要參與方不出金，所有資金其實都在數(shù)字貨幣交易所的掌控范圍。正因為這樣，F(xiàn)TX才有能力把資金池的資金提供給第三方。

按理說，交易所只負責(zé)管理交易產(chǎn)品，提供買賣撮合服務(wù)。交易所賺的是交易雙方的手續(xù)費。但是，因為有資金池模式，交易所有機會挪用這筆資金。如果交易所能保證資金使用安全問題的話，對于繳納保證金的參與方（客戶）來說也沒什么損失。但所有投資都是有風(fēng)險的，一旦造成損失就會損害參與方利益。為此，美國的金融監(jiān)管中是嚴禁挪用資金池資金的。

那么，問題又來了，F(xiàn)TX自食其果破產(chǎn)了，這與幣圈其他人有什么關(guān)系呢？

實際上，現(xiàn)今幣圈所有數(shù)字貨幣交易所都是這么操作的。既然都是金融行業(yè)的，沒人能眼睜睜看著那么大筆資金躺在資金池中不動。如果數(shù)字貨幣交易所僅靠正常的手續(xù)費收入，很多連日常開支都支撐不起，更不用談什么利潤了。

正因為這樣，幣圈是經(jīng)不起查的，只要監(jiān)管層認真對待，一查一個準。而FTX的破產(chǎn)案件也正在引發(fā)一輪監(jiān)管浪潮。

同時，F(xiàn)TX破產(chǎn)引發(fā)的市場信心變化導(dǎo)致幣圈出現(xiàn)了一波出金潮。以比特幣為例，目前，正以高達每月10.6萬個比特幣的速度出金，已逼近史上新高。

此外，F(xiàn)TX的破產(chǎn)不僅讓客戶損失慘重，甚至連機構(gòu)投資者也蒙受損失。

FTX的主要機構(gòu)投資者分別是：紅杉資本、淡馬錫、PARADIGM。三家機構(gòu)投資金額均超2億美元，持股占比也都在1%左右。隨著FTX的破產(chǎn)，這些機構(gòu)投資者的資金也基本要虧損。

而機構(gòu)投資者才是幣圈發(fā)展的真正動力。可以說，幣圈能夠脫離實體經(jīng)濟走出一條獨立的發(fā)展道路，其根本就是機構(gòu)投資者們不斷地加碼輸血。

接下來，監(jiān)管的收緊，對于機構(gòu)投資者而言也會造成巨大壓力。其背后的邏輯關(guān)系是，監(jiān)管會導(dǎo)致幣圈大清洗；而一旦以往的模式走到盡頭，數(shù)字貨幣交易所發(fā)展就會明顯放緩；隨之而來的是估值迅速下調(diào)；機構(gòu)投資者的收益也會進而下降。如果機構(gòu)投資者對于幣圈的熱情發(fā)生轉(zhuǎn)變，那幣圈就會面臨行業(yè)性的災(zāi)難。

FTX作為幣圈的希望之星，圈內(nèi)人都不希望看到破產(chǎn)的結(jié)局。為此，之前幣安的趙長鵬還試圖挽救FTX，但最后無奈回天乏術(shù)，也不得不放棄。

FTX的破產(chǎn)效應(yīng)才剛剛開始。數(shù)字貨幣交易所火幣全球站的創(chuàng)始人李林近期也正在向他控股的一家香港公司提供最高1,400萬美元的股東融資，F(xiàn)TX的突然破產(chǎn)，導(dǎo)致該香港公司無法提取價值1,810萬美元的加密貨幣資產(chǎn)。上述無法提取的資產(chǎn)中約1,320萬美元為客戶資產(chǎn)，約490萬美元為其一家子公司的資產(chǎn)。

幣圈正在發(fā)生一場驚天動地的風(fēng)云變幻。而無論幣圈在全球范圍怎么變，對于國人是沒什么影響的。因為中國早有先見之明的洞悉了幣圈的烏煙瘴氣，也早早地把幣圈驅(qū)逐出境，從而保護了國人免于這場幣圈之亂。