摘要：在幣圈，現(xiàn)貨交易指的是投資者使用RMB在數(shù)字貨幣交易平臺(tái)購(gòu)買虛擬資產(chǎn)，如BTC、ETH、EOS等，購(gòu)買成功即意味著你持有著數(shù)字貨幣的現(xiàn)貨。與現(xiàn)貨交易相比，期貨交易能做空也能做多，可以雙向獲利。高杠桿蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)幣圈一夜暴富的神話，讓越來(lái)越多的投資者選擇了投機(jī)屬性更強(qiáng)的合約交易。...

近兩年，合約交易在幣圈越來(lái)越火。從OKEX、BitMEX率先開(kāi)通合約交易之后，大到火幣、幣安等頭部交易所，小到抹茶、BiKi、bitget等新興交易所都開(kāi)啟了這塊“最賺錢的版塊”。那么什么是合約交易、什么是現(xiàn)貨交易、合約交易和現(xiàn)貨交易又怎么玩兒呢？

什么是現(xiàn)貨交易？

在幣圈，現(xiàn)貨交易指的是投資者使用RMB在數(shù)字貨幣交易平臺(tái)購(gòu)買虛擬資產(chǎn)，如BTC、ETH、EOS等，購(gòu)買成功即意味著你持有著數(shù)字貨幣的現(xiàn)貨。低位買入，高位賣出，就是幣圈的現(xiàn)貨交易。

什么是合約交易？

所謂的合約交易就是期貨交易。與現(xiàn)貨交易相比，期貨交易能做空也能做多，可以雙向獲利。此外，期貨交易可以加杠桿，以小博大。

交割合約和永續(xù)合約

交割合約和永續(xù)合約都是數(shù)字資產(chǎn)衍生品，用來(lái)對(duì)沖現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)。那么兩者有什么區(qū)別呢？

假如用戶在數(shù)字貨幣市場(chǎng)中，判斷比特幣接下來(lái)一周時(shí)間內(nèi)會(huì)上漲，所以做多比特幣。他選擇了交割合約btc當(dāng)周，增加了20倍杠桿。如果比特幣在接下來(lái)一周內(nèi)上漲，那么用戶將獲得合約20倍數(shù)的上漲收益，該收益比現(xiàn)貨大得多。如果比特幣在接下來(lái)一周內(nèi)暴跌，那么用戶將在當(dāng)周交割時(shí)間面臨強(qiáng)制平倉(cāng)，承擔(dān)虧損。

交割合約分為當(dāng)周、次周、當(dāng)季、次季合約。在交割合約中，交割日會(huì)強(qiáng)制平倉(cāng)，當(dāng)周是本周交割日交割，次周是下一周交割日交割，以此類推。無(wú)論你是盈利還是虧損，交割合約都會(huì)被交易所強(qiáng)平交割。但在永續(xù)合約中，則不會(huì)強(qiáng)制平倉(cāng)。用戶只需要長(zhǎng)期看準(zhǔn)方向，便可以一直持有倉(cāng)位。

永續(xù)合約在交易時(shí)間上沒(méi)有任何限制，可隨時(shí)開(kāi)倉(cāng)、平倉(cāng)。但交割合約在交割前10分鐘內(nèi)不能開(kāi)倉(cāng)只能平倉(cāng)，對(duì)于長(zhǎng)線投資者來(lái)說(shuō)，永續(xù)合約的出現(xiàn)不僅節(jié)約了交易成本，也降低了強(qiáng)制平倉(cāng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

高杠桿蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)

幣圈一夜暴富的神話，讓越來(lái)越多的投資者選擇了投機(jī)屬性更強(qiáng)的合約交易。配合各大交易所推出的合約營(yíng)銷活動(dòng)，“全球合約精英團(tuán)賽”、“BTC合約百團(tuán)交易賽”、“合約大師賽”“、玩合約，搶iPhone贏寶馬”等，一時(shí)間合約交易在幣圈如火如荼。

不僅如此，交易所合約交易杠桿的倍數(shù)也從早些時(shí)候的5倍、10倍、20倍、增加到100倍、125倍之高。目前，OKEX的永續(xù)合約最高可以提供100倍杠桿，幣安、火幣提供最高125倍的杠桿合約交易。

在這些合約市場(chǎng)的交易中，一夜暴富和傾家蕩產(chǎn)往往都只在一瞬間。

2020年3月12日，被稱為幣圈的“屠殺之夜”。當(dāng)天晚上，在15分鐘之內(nèi)，比特幣跌幅超過(guò)了15%。幣圈合約市場(chǎng)爆倉(cāng)超過(guò)38億美元，將近十萬(wàn)人稱為爆倉(cāng)受害者。3月，比特幣全網(wǎng)爆倉(cāng)累計(jì)金額約89億美元，連環(huán)爆倉(cāng)讓投資者血本無(wú)歸。

幣圈數(shù)字貨幣市場(chǎng)本身的浮動(dòng)就很大，如果投資者在加上100倍、125倍的杠桿，那么比特幣輕微的浮動(dòng)就能使投資者爆倉(cāng)。而交易所“插針”、“卡頓”、“宕機(jī)”、“穿倉(cāng)補(bǔ)救”等事故，為本身風(fēng)險(xiǎn)就很高的合約交易，增加了更多的不確定性。

在事故的影響下，99.9%的散戶，都會(huì)被爆倉(cāng)。

虛擬貨幣市場(chǎng)本身缺乏監(jiān)管，而交易所事故又頻頻發(fā)生，投資者更不該帶有“賭性”，盲目加杠桿投資。賭場(chǎng)里的賭徒，都是不值得同情的。

風(fēng)險(xiǎn)提示：幣圈有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。