摘要：有活力的市場才是好市場，按照這個(gè)角度我們重新定義下牛市，牛市=充足的流動(dòng)性波動(dòng)性，而不僅僅是大餅一個(gè)人從數(shù)字上破新高。而8月引起比特幣大跌的重要因素之一是美債收益率倒掛，美元流動(dòng)性緊縮，資金量有限的買盤全部涌入美債導(dǎo)致收益率飆升。...

注：本文來自@Trader_S18推特，火星財(cái)經(jīng)整理如下：

最近比較忙，好久沒寫長文了，這兩天抽出一些時(shí)間總結(jié)一下。

自9月中旬以來，虛擬貨幣市場大幅恢復(fù)，市場信心再次增強(qiáng)。

不管是牛還是熊，只要有流動(dòng)性的提高，波幅的增加已經(jīng)是一個(gè)非常好的消息。

9月中旬以來，一波流拉法逐漸成為過去，越來越多的人做空爆炸，資本交易貨幣市場價(jià)值肉眼可見，從2000萬到數(shù)億市場，醞釀一個(gè)月的勢能，10月中旬蛋糕真的開始，各種跡象非常令人興奮，因?yàn)?a title='幣圈平臺(tái)' target='_blank' rel='nofollow' class='f_c'>幣圈(Coin Circle)不怕漲跌，害怕市場沒有吸引力，害怕人員流失，害怕注意力下降，恐怕再也沒有波動(dòng)了。

對(duì)于金融市場來說，主題、起伏和信心非常重要，單邊上升和單邊下降非常可怕。每個(gè)人都有分歧，市場在懷疑中起伏，在懷疑中增長，多頭和空頭可以賺錢是一個(gè)健康的市場。否則，任何一方都太強(qiáng)大了，單方面的控制最終都會(huì)殺死這個(gè)市場。

充滿活力的市場是一個(gè)好市場，從這個(gè)角度來看，我們重新定義牛市，牛市=足夠的流動(dòng)性 波動(dòng)性，而不僅僅是一個(gè)人從數(shù)字上突破新高的大餅。牛市應(yīng)該是百花齊放，每個(gè)跑道和行業(yè)從業(yè)者的豐富和增加，而不是每個(gè)地方都在裁員謀生。

從實(shí)際業(yè)態(tài)表現(xiàn)來看，現(xiàn)在只是牛頭，離真正的牛市還有很長的路要走。按照常規(guī)時(shí)間，12月圣誕節(jié)過后，歐美市場的資金情緒會(huì)相對(duì)冷漠，僅靠亞洲莊很難達(dá)到很高的水平。因此，如果沒有人接管，可能會(huì)有很大程度的減倉。

目前，BTC已創(chuàng)新高35984左右，但ETH還沒有突破之前的高2141，而是非常準(zhǔn)確地觸及了之前提到的1910阻力位，停止了幾次。這兩個(gè)位置顯然，“不停就不進(jìn)去”是有意為之，示敵以弱，能而不能表現(xiàn)出來。一方面給人遐想的空間，做出上下的姿態(tài)，另一方面也充滿了挑釁的意義，意志不堅(jiān)定的人會(huì)被甩下車。同時(shí)也意味著總資金額還不夠，莊需要站下來停下來等韭菜的情緒。

ETH上升乏力的因素很多，比如ETH上升乏力

1. POS后缺乏固定錨點(diǎn)

2. SOL等公鏈分流

3. 敘事缺乏吸引力，沒有吸引人的熱點(diǎn)

4. 首位度不足

蛋糕上漲基本到位。這幾天以來，以太明顯開始漲血?；具壿嬍牵覀冎疤岬降睦咸茁肥恰暗案庀任⒁萄a(bǔ)漲，主流補(bǔ)漲，山寨補(bǔ)漲，出貨完成，持續(xù)下跌”依然有效。我覺得現(xiàn)在大概是第二階段。但目前市場依然強(qiáng)勢，2000心理價(jià)格遲早會(huì)突破。

雖然山寨也迎來了普遍上漲，但漲幅遠(yuǎn)低于1-3月。幸運(yùn)的是，雖然山寨的上漲幅度不同，但都是有目的、有邏輯、有基本面的，而不是上一輪盲JB的上漲，實(shí)際上更健康、更長久。但是對(duì)于菜鳥或者韭菜來說，追漲山寨，想吃大浪是不現(xiàn)實(shí)的。你根本把握不好時(shí)差，這也是老韭菜按5-3-2或者6-3-1配備資產(chǎn)的原因。沒有血與火的考驗(yàn)，千萬不要覺得自己的天選之人，內(nèi)褲不見了才是正常的。

時(shí)間到現(xiàn)在，11月的第二周，不加息的好處基本耗盡，以后可能會(huì)有一波真正的回調(diào)?，F(xiàn)在基本上每個(gè)人都知道美聯(lián)儲(chǔ)暫停了加息，但美聯(lián)儲(chǔ)仍然必須保持一個(gè)強(qiáng)大的形象，否則如何在未來的世界上混合。

所以如何體面地完全退出利率，雖然非農(nóng)數(shù)據(jù)已經(jīng)成為人工控制市場的工具，但這并不意味著數(shù)據(jù)是假的無效，世界上沒有真正正確的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)本身將成為市場自我實(shí)現(xiàn)的驅(qū)動(dòng)力，我們只需要知道為什么此時(shí)此刻發(fā)布數(shù)據(jù)，知道發(fā)布數(shù)據(jù)的人想要表達(dá)什么情況，達(dá)到什么效果，而不需要挑一兩個(gè)點(diǎn)數(shù)字。

假設(shè)美聯(lián)儲(chǔ)不再繼續(xù)加息，可能會(huì)出現(xiàn)以下情況：

1. 當(dāng)大家都覺得不會(huì)加息放松警惕的時(shí)候，再加一次，直接嚇到市場崩盤

2. 每個(gè)人都認(rèn)為不會(huì)添加，但他只是發(fā)布了一條信息說要添加，事實(shí)上，不添加，然后恐嚇市場

3. 當(dāng)大家都覺得會(huì)加息的時(shí)候，突然因?yàn)橐恍?shù)據(jù)，比如經(jīng)濟(jì)狀況不好，宣布完全退出加息

4. 從決定停止加息到降息需要半年的時(shí)間，可以不斷刺激人的神經(jīng)

5. 之前大家都在傳的黑天鵝很有可能在降息前發(fā)生

6. 十二月是傳統(tǒng)的圣誕市場，到時(shí)候做事給人意想不到的震撼

之前預(yù)測美元指數(shù)右肩在106，但復(fù)雜的局面導(dǎo)致最終結(jié)果比預(yù)期的更猛。一旦反彈到107，就開始下降。一旦開始下降，比預(yù)期的強(qiáng)勁。近年來，美元指數(shù)單日跌幅超過1%，一度達(dá)到104左右。

8月份比特幣大幅下跌的重要因素之一是美國債券收益率倒掛，美元流通緊縮，資本金額有限的買入全部涌入美國債券，導(dǎo)致回報(bào)率飆升?，F(xiàn)在美國債券發(fā)行浪潮已經(jīng)結(jié)束，美國債券收益率已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)下降周期。

美元指數(shù)和美國債券收益率的下降反映了美元供應(yīng)的增加，相當(dāng)于提前放水。美元稀缺性減弱，美國股市上漲，資金溢出和情緒和信心增強(qiáng)是買入增加的最大因素。對(duì)于貨幣市場來說，貨幣市場比股票市場對(duì)資本的反應(yīng)更快，這是最令人興奮的。相當(dāng)于你陽痿了三年，突然發(fā)現(xiàn)自己又恢復(fù)了雄偉。還有什么比這更幸福的呢？

后續(xù)可能出現(xiàn)的壞消息：

1. 美國人手中的超額貨幣也見底，對(duì)美國市場后續(xù)拉盤幅度并不樂觀。市場結(jié)構(gòu)有所改善，但并未完全改變。

2. 日本和韓國也通過YCC、暫停做空等方式拖延變化，世界經(jīng)濟(jì)仍存在不確定因素

3. 這一輪市場是交易所、銀行家、宏觀情緒和各種基金共同作用的結(jié)果。原因之前也多次提到，經(jīng)過兩年的熊市訓(xùn)練和8月和9月的暴跌，許多項(xiàng)目已經(jīng)下跌，然后項(xiàng)目方必須直接送殼。但經(jīng)過近兩個(gè)月的上漲，情緒基本釋放，銀行家也應(yīng)該放下袋子來安全

4. 即將到來的經(jīng)濟(jì)衰退

目前的市場只是前菜，真正的結(jié)構(gòu)性大神要等到信貸擴(kuò)張，貨幣供應(yīng)增加后才會(huì)出現(xiàn)，

當(dāng)沒有人接管美國債務(wù)時(shí)，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)直接結(jié)束購買時(shí)，真的是放水的時(shí)候了=QE，這個(gè)周期可能需要半年到一年。

但有趣的交易點(diǎn)在這里，我們都認(rèn)為當(dāng)時(shí)會(huì)出現(xiàn)，會(huì)有聰明人搶籌碼，也許這次是搶籌碼，至于黑天鵝，看莊籌碼足夠，但看宏觀新聞可以用來發(fā)揮主題，相信負(fù)面主題永遠(yuǎn)不會(huì)少，所以黑天鵝只取決于大資本籌碼收集。

加息到降息需要合適的機(jī)會(huì)，影響全球經(jīng)濟(jì)的重大事件必須有具有里程碑意義的事件，而不是悄悄地結(jié)束。目前，保持高利率一段時(shí)間，等待機(jī)會(huì)是最好的選擇，也許這個(gè)機(jī)會(huì)是日本債務(wù)的困境？

最后說說炒幣的決心。首先要把握好大方向，不要想著多空雙吃，尤其要知道多無限空是有限的。不要過度操作。大部分損失發(fā)生在無效訂單、隨機(jī)訂單和情緒化訂單上。尤其是滿倉和杠桿之后，來回止損，不需要太多次。三四次就夠虧了。不管你有多少錢，你都受不了這樣的損失。沒有資本，以后怎么玩？

看方向，耐心，找到合適的時(shí)機(jī)，選擇高流通貨幣活躍貨幣，低開放高開放，即使不賺一般可以平，抵制極限市場必須帶來止損，為了防止反復(fù)止損，必須清楚他們是左還是右交易，一般右交易趨勢控制損失點(diǎn)，這意味著我不賺，但至少不賠錢。

在取勝之前，確保無敗

孫子曰：

以前的善戰(zhàn)者，先為不可勝，對(duì)待敵人可以贏。不能贏在自己，可以贏在敵人。因此，一個(gè)好的戰(zhàn)士不能贏，也不能贏。所以說:勝利可以知道，但不能做。贏家，防守；贏家，攻擊。標(biāo)準(zhǔn)不足，攻擊更多。守者藏在九個(gè)地方以下；好的攻擊者，動(dòng)在九天以上，所以可以保護(hù)自己，贏得所有的勝利。

在金融戰(zhàn)場上，貨幣投機(jī)就是戰(zhàn)爭。你手下的將軍是打得越來越多還是打得越來越少，主要取決于你將軍調(diào)兵遣將、指揮藝術(shù)的造詣。