摘要：以棉花期權(quán)為例，合約月份是“標(biāo)的期貨合約中的連續(xù)兩個(gè)近月，其后月份在標(biāo)的期貨合約結(jié)算后持倉量達(dá)到5000手（單邊）之后的第二個(gè)交易日掛牌”，而行權(quán)價(jià)格則是“以棉花期貨前一交易日結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)，按行權(quán)價(jià)格間距掛出6個(gè)實(shí)值期權(quán)、1個(gè)平值期權(quán)和6個(gè)虛值期權(quán)”。...

首先，我讀過我的前一篇文章

《龍飛在哪里？記住我期貨公司的同事們

》我知道“完美兄弟”是我以前的一個(gè)同事。因?yàn)椴环奖阃嘎墩鎸?shí)姓名，所以我用“完美兄弟”的稱號(hào)來代表他。以下內(nèi)容是他對(duì)期權(quán)交易基本內(nèi)容的介紹。

期權(quán)的基本知識(shí)

目前，我國有商品期權(quán)和金融期權(quán)兩大類。

商品期權(quán)棉花期權(quán)、菜粕期權(quán)、PTA期權(quán)等十余種，分別在上期交易所、大商所、鄭商所三個(gè)期貨交易所交易。

金融期權(quán)有：滬深300股指期權(quán)，在中金所交易；滬深300ETF期權(quán)、上證50ETF期權(quán)，在上交所交易。

而期權(quán)的開倉的基本操作又分為買入看漲期權(quán)、買入看跌期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、賣出看跌期權(quán)四種類型。

在平倉或行權(quán)的選擇一般來說，個(gè)人投資者交易期權(quán)是為了賺取差價(jià)收益，買家選擇行權(quán)較少。

期權(quán)市場怎么看？

根據(jù)交易方式，每個(gè)期權(quán)品種將根據(jù)相應(yīng)期貨品種的不同月份合約掛出多個(gè)月份合約、期權(quán)每月合約的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)將同時(shí)懸掛多個(gè)行權(quán)價(jià)格。

以棉花期權(quán)為例，合約月份是“標(biāo)的期貨合約連續(xù)兩個(gè)近月，后月在標(biāo)的期貨合約清算后，持倉量達(dá)到5萬 手（單側(cè)）后的第二個(gè)交易日上市，手（單側(cè)）后的第二個(gè)交易日上市行權(quán)價(jià)格它是“根據(jù)棉花期貨前一交易日的結(jié)算價(jià)格，根據(jù)行權(quán)價(jià)格間距懸掛6個(gè)實(shí)際期權(quán)、1個(gè)平均期權(quán)和6個(gè)虛擬期權(quán)”。

根據(jù)這種方法，一個(gè)月至少有13個(gè)看漲期權(quán)和13個(gè)看跌期權(quán)在交易。例如，CF105C15000的含義是：棉花（CF）2105期貨合約(105)為目標(biāo)（C）期權(quán)，標(biāo)的物行權(quán)價(jià)格為1.5萬。

由于前一交易日(2021年1月8日)棉花期貨2105合約結(jié)算價(jià)為15300，CF105C15000是一個(gè)實(shí)值期權(quán)。

此外，在交易軟件中還可以看到期權(quán)合約的剩余天數(shù)。

期權(quán)的基本要素

為什么要掛這么多行權(quán)價(jià)格？

可以看出，不同行權(quán)價(jià)格對(duì)應(yīng)的最新價(jià)格不同，可以滿足不同的交易需求。

以看漲期權(quán)為例，實(shí)際價(jià)值越深（行權(quán)價(jià)格越?。?，同期最新價(jià)格越高，即需要支付的權(quán)利基金越多；虛擬價(jià)值水平越深（行權(quán)價(jià)格越高），同期最新價(jià)格越低，即需要支付的權(quán)利基金越少。

買入看漲期權(quán)的權(quán)利金=最新價(jià)格*1手期貨合約

此時(shí)，CF105C15000對(duì)應(yīng)的最新價(jià)格為710，購買1手所需的權(quán)利金為：710*5=3550（元）

棉花期權(quán)的行權(quán)價(jià)格不同

如何交易期權(quán)？

完美哥的操作建議如下：

理論上，期權(quán)買方損失有限（最大損失為權(quán)利基金），收入無限；期權(quán)賣方收入有限，損失無限。

當(dāng)然，這里沒有考慮手續(xù)費(fèi)。

但在實(shí)際交易中，一般來說，期權(quán)賣方的收入較大，但風(fēng)險(xiǎn)也較大，通常是“一千年”，長期賺錢可能會(huì)損失；期權(quán)買方收入較?。ㄏ鄬?duì)于賣方），風(fēng)險(xiǎn)較小。

具體交易期權(quán)的建議如下：

1、如何選擇期權(quán)方向？

對(duì)于期權(quán)新手小白，建議期權(quán)新手小白就做買家，也就是說，開倉時(shí)只選擇買入看漲期權(quán)或買入看跌期權(quán)。

2、如何選擇期權(quán)品種？

應(yīng)選擇倉位和成交量較大、同一行權(quán)價(jià)格相同、分時(shí)圖趨勢非常持續(xù)的品種。用這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來衡量，目前的商品期權(quán)只有玉米期權(quán)和PTA期權(quán)才能滿足條件；金融期權(quán)相對(duì)更適合交易。

三、在什么情況下可以買入期權(quán)？

如果預(yù)計(jì)短期內(nèi)某一期貨市場會(huì)大幅上漲或暴跌，可以提前上漲或暴跌，買進(jìn)看漲期權(quán)或看跌期權(quán)在預(yù)期期期間的月份虛值期權(quán)（對(duì)于看漲期權(quán)，即行權(quán)價(jià)格高于期貨市場；對(duì)于看跌期權(quán)，即行權(quán)價(jià)格低于期貨市場），此時(shí)需要支付的權(quán)利較少。

期貨價(jià)格大幅上漲或暴跌時(shí)，即可平倉盈利。

4、上述購買期權(quán)的情況也可以通過做多或做空期貨來賺錢。為什么要做期權(quán)？

期權(quán)所需的權(quán)利金較少，風(fēng)險(xiǎn)較小，收益較高。在一些單邊市場，買入期權(quán)可以達(dá)到幾倍甚至幾十倍的收益，而這是期貨交易做不到的。

以上就是如何交易期權(quán)的介紹，放在這里起到拋磚引玉的作用，歡迎大家多多參與期權(quán)交易。