摘要：降低交易成本MEMX于2019年1月由美銀美林、CharlesSchwab、CitadelSecurities、E*TradeFinancial、富達(dá)投資、摩根士丹利、TDAmeritrade、瑞銀和VirtuFinancial等九家金融機(jī)構(gòu)共同成立并控股。...

近年來，紐約證券交易所、納斯達(dá)克等交易所因服務(wù)費(fèi)高而受到經(jīng)紀(jì)人和交易員的批評(píng)。建立MEMX的目的是降低交易成本，使交易平臺(tái)之間的競爭更加激烈。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，由華爾街各大投資銀行投資的新交易所Members Exchange（MEMX）當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月21日正式啟動(dòng)，該交易所可能成為紐約證券交易所和納斯達(dá)克證券交易所新的低成本競爭對(duì)手。

據(jù)報(bào)道，該交易所目前只處理了7只股票，包括谷歌母公司Alphabet和埃克森美孚。MEMX計(jì)劃在9月29日將該交易擴(kuò)展到所有在美國交易所上市的證券。

降低交易成本

2019年1月，MEMX由美銀美林、Charles Schwab、Citadel Securities、E*Trade Financial、富達(dá)投資，摩根士丹利，TD Ameritrade、瑞銀和Virtu Financial等9家金融機(jī)構(gòu)共同成立并控股。其中Citadel Securities、Virtu是美國最大的兩家股票交易商，每家都處理著約20%的美股交易。

今年2月20日，MEMX宣布獲得高盛、摩根大通、Jane Street 5月12日，Capital宣布再次獲得BlackRock、富國銀行、Flow Traders、Manikay Partners和Williams Trading等5家金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略融資。

MEMX在成立之初強(qiáng)調(diào)，它將致力于加強(qiáng)競爭，提高透明度，降低固定成本，簡化股票交易。目前，投資資金已超過1.35億美元。據(jù)估計(jì)，MEMX的投資者將其部分交易活動(dòng)轉(zhuǎn)移到MEMX，以幫助交易所的發(fā)展。

據(jù)路透社報(bào)道，美國13家股票交易所中，紐約證券交易所母公司洲際證券交易所有12家（ICE）、納斯達(dá)克和芝加哥期權(quán)交易所（Cboe）所有這些“三巨頭”的交易量都占美國的60%以上。唯一一家不屬于三巨頭的獨(dú)立交易所IEX集團(tuán)成立于2012年，2016年6月成為美國全國股票交易所。

作為證券買賣雙方的交易市場，證券交易所從交易費(fèi)用、在交易所上市公司上市費(fèi)用、市場數(shù)據(jù)費(fèi)用等不同費(fèi)用中賺錢。

然而，近年來，紐約證券交易所、納斯達(dá)克和其他交易所因其高服務(wù)費(fèi)而受到經(jīng)紀(jì)人和交易員的批評(píng)。MEMX的目的是降低交易成本，使交易平臺(tái)之間的競爭更加激烈。

許多華爾街金融公司表示，該交易所利用其在市場上的主導(dǎo)地位，以過高的價(jià)格提供市場數(shù)據(jù)和其他關(guān)鍵服務(wù)。MEMX的目的是降低交易成本，使交易平臺(tái)之間的競爭更加激烈。MEMX希望通過實(shí)質(zhì)性的利潤促銷來吸引交易活動(dòng)。

但三大交易所經(jīng)營者表示，其收費(fèi)合理，并否認(rèn)亂用其市場支配力。

MEMX首席執(zhí)行官Jonath Kellner表示，MEMX還將從零開始使用新技術(shù)，以提供比當(dāng)前交易所更好的交易平臺(tái)。MEMX的技術(shù)團(tuán)隊(duì)包括納斯達(dá)克和Virtu的資深人士。

老交易所不怕競爭

根據(jù)business 據(jù)Insider報(bào)道，MEMX只是本月新推出的證券交易所之一。9月17日，美國長期證券交易所（LTSE）啟動(dòng)。邁阿密國際控股有限公司新成立了一家名為MIAX的公司 Pearl的股票交易所定于9月25日啟動(dòng)。

米歇爾·格林（Michelle Greene）在新聞發(fā)布會(huì)上，“我們建立了一個(gè)長期的證券交易所，因?yàn)槲覀冋娴挠X得今天的開放市場已經(jīng)變得太短期了，還有很多我們想要抵消的短期壓力?！?/p>

在現(xiàn)有的股票交易所模式下，上市企業(yè)需要每季度披露財(cái)務(wù)報(bào)告，市場上的投資者可以隨時(shí)買賣公司的股票。企業(yè)的長期目標(biāo)往往分為短期以季度為時(shí)間單位的目標(biāo)，干擾長期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。LTSE致力于解決這一問題，希望創(chuàng)建一種新的交易所方式，使上市公司能夠?qū)崿F(xiàn)長期的戰(zhàn)略目標(biāo)，而不是季度利潤指標(biāo)。

然而，一些市場參與者警告說，新交易所要站穩(wěn)腳跟并不容易，以IEX為例，到目前為止，市場份額只有2%。

老交易所似乎也沒有感到困難。納斯達(dá)克執(zhí)行副總裁兼全球首席執(zhí)行官、法律監(jiān)管官約翰尼 Zecca在一封信中說：“納斯達(dá)克強(qiáng)烈支持競爭，因?yàn)樗膭?lì)我們通過努力變得更加靈活、自律、高效和創(chuàng)新?！?/p>

研究公司Greenwich Shanes高級(jí)分析師 Swanson表示，像紐約證券交易所和納斯達(dá)克這樣的老公司也可以通過價(jià)格戰(zhàn)來應(yīng)對(duì)，以防止市場份額的喪失。

記者 李曦子